1、供應(yīng)端來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的產(chǎn)區(qū)已經(jīng)停割，而泰國(guó)的主產(chǎn)區(qū)將在2月份開始陸續(xù)停割。加上國(guó)內(nèi)的收儲(chǔ)，及泰國(guó)對(duì)煙片原料進(jìn)行收儲(chǔ)，供應(yīng)端方面出現(xiàn)了一些利好影響。近期盤面的走高也是資金面借助供應(yīng)端的利好來(lái)進(jìn)行炒作性的拉漲，短期來(lái)看在13700點(diǎn)附近會(huì)存在明顯的阻力?？赡芎罄m(xù)還是存在繼續(xù)拉漲的可能性，時(shí)間點(diǎn)的話預(yù)期在4-5月份左右。

2、從需求端來(lái)看，美國(guó)針對(duì)國(guó)內(nèi)的雙反初裁結(jié)果已經(jīng)公布，在高額的稅率面前國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)繼續(xù)承壓，預(yù)期輸美輪胎的出口將大大減少。而在輪胎工廠最好過(guò)的12-13年間，大多數(shù)工廠選擇的是繼續(xù)對(duì)產(chǎn)能的擴(kuò)張，而國(guó)內(nèi)輪胎出口量占到40%左右。在出口和內(nèi)銷雙雙受阻，而工廠同時(shí)又面臨成本、資金、庫(kù)存等等壓力，下游橡膠制品行業(yè)在今明兩年將處在洗牌期當(dāng)中，預(yù)期將會(huì)有一些企業(yè)陸續(xù)被整合、淘汰掉，需求端不會(huì)有較大的作為，整體的開工率將維持在偏低的水平。

3、內(nèi)外的宏觀環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩已經(jīng)成為事實(shí)，雖然央行與11月份降息，但資金更多的是流向股市及房地產(chǎn)市場(chǎng)，目前實(shí)體行業(yè)獲利有限。而針對(duì)于15年增速的定調(diào)，市場(chǎng)普遍預(yù)期GDP增速將回落到7%左右。美國(guó)方面，在14年10月份結(jié)束QE之后，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)間將會(huì)日益臨近，預(yù)期將會(huì)與15年6月份左右開始加息，資金面的收緊及美元的強(qiáng)勢(shì)，將會(huì)另大宗商品承壓。而歐元區(qū)1月22日晚間宣布了歐元區(qū)的QE，實(shí)質(zhì)上對(duì)國(guó)內(nèi)的帶動(dòng)有限，可能加速人民幣的貶值，這對(duì)于輪胎輸歐的出口是不利的。

4、雖然國(guó)內(nèi)公布了復(fù)合膠新標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)稅上調(diào)等一系列促進(jìn)國(guó)產(chǎn)膠消費(fèi)的舉措，但從當(dāng)前情況來(lái)看國(guó)營(yíng)全乳膠更多是顯示的金融屬性，大量貨源被拋入期貨，而一旦期貨市場(chǎng)大幅拉漲，煙片膠的套利窗口打開，仍將有煙片膠拋入期貨。預(yù)期，2015年上半年國(guó)內(nèi)復(fù)合膠的進(jìn)口量將會(huì)大增，因從工廠的反饋來(lái)看，新標(biāo)準(zhǔn)的復(fù)合膠多數(shù)工廠是不能使用的。而亦有工廠表示會(huì)尋求部分國(guó)產(chǎn)膠的代替，這部分使用更多是內(nèi)銷輪胎，針對(duì)于出口輪胎方面工廠依舊可以用手冊(cè)核銷掉。因此，國(guó)營(yíng)的全乳膠在2015年輪胎工廠使用量方面還存在較大的變數(shù)。

個(gè)人認(rèn)為，雖然近期滬膠的盤面略有抬升，主要是一系列措施的公布提振了市場(chǎng)同時(shí)資金面的介入炒作性的拉漲，從現(xiàn)貨市場(chǎng)的情況來(lái)看，實(shí)際的交投并沒(méi)有出現(xiàn)較大的轉(zhuǎn)機(jī)，雖然與春節(jié)前的季節(jié)性因素有關(guān)，但更多的反饋出來(lái)當(dāng)前下游行業(yè)的萎靡。如果要見底的話，就是國(guó)內(nèi)橡膠制品行業(yè)及輪胎工廠洗牌期結(jié)束之時(shí)，還需要關(guān)注今明兩年下游行業(yè)的洗牌情況。