周三美國(guó)原油期貨在結(jié)算后交易中由跌轉(zhuǎn)升，此前美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油庫(kù)存降幅大于預(yù)期。NYMEX-8月原油期貨下跌0.24美元至每桶96.65美元，跌幅0.25%。受其他大宗商品市場(chǎng)支撐，周三TOCOM期膠上漲至三周高點(diǎn)，指標(biāo)12月期膠收于每公斤383.9日?qǐng)A，上漲7.5日?qǐng)A，漲幅2%。

今日國(guó)內(nèi)橡膠主力合約1201略有低開，盤中價(jià)格震蕩加劇，早盤最高價(jià)達(dá)到34370元，最低為33865元，截止中午休市價(jià)格為34195元，漲幅為0.04%。現(xiàn)貨方面，今日上海全乳膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)34300元/噸，價(jià)格持平于前一日。進(jìn)口復(fù)合膠方面，周三新加坡20號(hào)標(biāo)膠近月合約收盤為4524美元，折算復(fù)合進(jìn)口價(jià)格為34606元左右，價(jià)格與前一日基本持平，目前復(fù)合進(jìn)口價(jià)格與滬膠主力合約價(jià)差縮小至600元左右。

近期天膠價(jià)格受合成膠帶動(dòng)上漲，目前華南中石化報(bào)價(jià)丁苯膠報(bào)價(jià)為32000元/噸；順丁膠報(bào)價(jià)為33000元/噸。由于美國(guó)丁二烯裝置檢修，偶發(fā)故障已經(jīng)C4質(zhì)量問題，導(dǎo)致產(chǎn)能降低， 自6月28日至今價(jià)格漲幅超10%。丁二烯是合成膠上游品種，我國(guó)丁二烯與合成膠對(duì)外依存度為20%。近期主要是國(guó)外裝置故障導(dǎo)致外盤出現(xiàn)缺口進(jìn)而傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。對(duì)于合成膠上漲是否會(huì)用部分天膠替代，就要看下游制品企業(yè)對(duì)價(jià)格承受的能力了。

從盤面看，滬膠價(jià)格表現(xiàn)還是比較強(qiáng)勁的，雖然天膠需求面沒有大的改變，但是合成膠價(jià)格上漲會(huì)有一定程度影響到天膠價(jià)格。然而，目前價(jià)格處于前期高點(diǎn)附近的敏感位置，之前沒有多頭者需耐心等待，有多頭頭寸者持有。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為市場(chǎng)參與者入市交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

東亞期貨  研究部
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