TOCOM橡膠期貨20日反彈并觸及近六周高點，受美國立法者將就削減預算赤字達成協(xié)議的樂觀情緒影響，而且原油價格上漲增加了天然橡膠需求。12月交割的TOCOM橡膠期貨20日一度上漲3.2%至390.9日圓/千克（約合4,957美元/公噸），為6月9日以來的最高水平，收報388.9日圓/千克。

    周四滬膠主力1201合約全天盤整于36000關(guān)口，當日最高報價36210元/噸，最低報價35735元/噸，尾盤報收于35965元/噸，較昨日下跌0.24％，減倉3064手，成交量有所萎縮。

    消息面：1、據(jù)全球天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）稱，由于幾個重要的生產(chǎn)國的天然橡膠產(chǎn)量增長不能滿足全球輪胎生產(chǎn)商的需求，全球天膠供應緊張局面至少在未來7年內(nèi)持續(xù)。2、中國商務部21日商務預報，受化工原料成本上升、東南亞產(chǎn)地報價走高等因素影響，上周(7月11日至17日)國內(nèi)橡膠價格小幅上漲，比前一周上漲1.6%。其中合成橡膠漲幅居前，順丁膠、丁膠和丁苯膠價格分別上漲3.4%、2.2%和2.1%。

    現(xiàn)貨市場：上海市場云南標一市場報價在34800元/噸左右，海南標一市場報價在34500-34800元/噸左右，現(xiàn)貨市場貨源不多，下游操作謹慎。青島保稅區(qū)泰國3號煙片市場報價在4850-4870美元/噸，泰國20＃標膠市場報價4730-4750美元/噸。青島地區(qū)丁苯膠行情震蕩，目前吉化、齊魯松香1502報價33300-33500元/噸附近，部分充油1712報價29500-29700元/噸附近，實盤商談為主。

    觀點總結(jié)：當前天膠市場供應穩(wěn)步增加，但合成橡膠報價的持續(xù)攀升使其與天然價差明顯縮小，從而使得部分企業(yè)開始加大天膠需求。當前國內(nèi)宏觀政策仍不明朗，美國國債上限談判取得重大進展也加大了市場的風險，且歐債危機依然不容樂觀，后市仍存較大變數(shù)。從盤面來看，滬膠1201合約下方均線系統(tǒng)支撐較好，但期價在36000關(guān)口料有所反復，短期建議在35000-36600區(qū)間短線操作。（瑞達期貨研究院：林靜宜）