受全球經濟低迷影響，消費乏力，原油價格大幅回落。受其牽連，期膠跌破整理空間，震蕩下行，向年度前期低點逼近。日膠成交6857手，持倉11806手，跌幅0.66%。滬膠本月成交17294730手，持倉154174手，跌幅3.00%。

近期全球經濟出現了增長放緩的跡象。一方面，面對居高不下的通脹壓力，中國、巴西等新興經濟體連續(xù)采取緊縮貨幣政策來遏制通脹，這對對經濟增長的抑制作用逐漸顯現。中國經濟由于受到貨幣政策收緊、電荒和庫存積壓的影響，出現了經濟放緩的跡象。另一方面日本強震影響美國工業(yè)產出，高油價打擊美國消費者信心，使得美國就業(yè)增長放慢，失業(yè)率攀升，消費者支出乏力。歐元區(qū)經濟指標屢創(chuàng)心底，經濟景氣指數持續(xù)下降。OECD近期公布的4月領先指標顯示，中國經濟活動繼續(xù)維持溫和勢態(tài)，巴西和印度出現了放緩，俄羅斯首次出現了經濟增長失去動力的跡象。IMF也下調了對今年全球經濟增長的預期，全球經濟活動正在暫時放緩，下行風險再度增加，將今年全球經濟增長率由4月份的預估值4.4%微調至4.3%，而將全球通脹由3.5%上調至4%。

據天然橡膠生產國協(xié)會估算，2011年1-5月，泰國、印尼、馬來西亞、印度、越南、中國天膠產量分別為128萬噸、124萬噸、40萬噸、33萬噸、20萬噸、10.4萬噸，同比增加4萬噸、10萬噸、2萬、2萬噸、8萬噸；中國則減少2萬噸。2011年前5個月，泰國、印尼、馬來西亞、越南天膠出口量量分別為110萬噸、104萬噸、43萬噸、24萬噸，除泰國同比減少7萬噸外，其他國家同比依次增加12萬噸、7萬噸、6萬噸。

中國今年2季度天膠消費量將下降1.3%；印度由于輪胎產量的增加，天膠消費將增長4.5%；馬來西亞天膠消費則由于市場丁腈手套用量的的增加，乳膠消費減少，2季度天膠消費將下降14%。

日本在大地震后，汽車產能逐步恢復，輪胎產量隨之增加，刺激天膠消費回升。5月份日本汽車輪胎消費天膠5.8萬噸，接近以前正常水平。

國外主產區(qū)天膠產量的增加，將繼續(xù)抑制天膠現貨價格上漲。國內則由于現貨供應量的減少，現貨價格將受支撐，進而對滬膠期貨價格形成保護。

綜合來看，汽車產銷低迷，輪胎企業(yè)開工率縮減，打壓天膠市場信心。新膠供應增加、青島橡膠現貨庫存“壓港”，在橡膠消費企業(yè)經營活動放緩、資金緊張的情況下，天膠滯銷仍將繼續(xù)。同時，刺激國外天膠價格繼續(xù)走低。據天然橡膠生產國組織報告，國內由于新膠增量少于預期。因此國內橡膠價格料或堅挺，支撐滬膠走勢。 在無明顯方向性消息指引下，天膠后市預計維持疲弱格局。