一、行情描述
    9月14日（周三），滬膠主力合約1201開盤于33810，盤中延續(xù)上一交易日走勢，一路下跌，最低探至32770，最終收盤于32950元，下跌730元，幅度為2.17%，成交量升至86.9萬手，持倉大幅增加16100手，至198448手。
    二、基本面分析
    國際市場
    北京時(shí)間9月14日下午，穆迪投資者服務(wù)公司分別調(diào)降了法國農(nóng)業(yè)信貸銀行和法國興業(yè)銀行評級，穆迪將法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評級下調(diào)一級，從C+下調(diào)至C，同時(shí)將其長期債務(wù)和儲蓄評級下調(diào)一級，從Aa1下調(diào)至Aa2，穆迪表示，下調(diào)后的評級與該行對希臘經(jīng)濟(jì)的巨大敞口更加一致。穆迪宣布法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評級與長期債務(wù)和儲蓄評級仍處于負(fù)面觀察名單，以評估銀行融資市場持續(xù)脆弱可能帶來的影響。意大利財(cái)政部高級官員Alberto Giorgetti周二表示，沒有特別請求中國購買意大利國債，目前國債的市場需求良好。與此同時(shí)，穆迪下調(diào)法國興業(yè)銀行長期債務(wù)評級至Aa3，前景為負(fù)面。TOCOM 基準(zhǔn)2月合約下跌3.7日元收于361.2日元。隔夜，NYMEX原油指數(shù)下跌1.15美元，收于89.39美元。
    國內(nèi)市場
    中國國務(wù)院總理溫家寶出席2011年夏季達(dá)沃斯論壇開幕式并致辭，他表示，中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢總體上是好的，將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動。央行13日在公開市場提高兩期正回購數(shù)量至1100億元，規(guī)模較上周倍增。
    現(xiàn)貨方面，因到貨量較少，泰國3#橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三小幅上漲，報(bào)每公斤128.35-128.89泰銖；上海地區(qū)天膠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，海南國營全乳膠報(bào)價(jià)33500元/噸左右，云南民營全乳膠報(bào)價(jià)33500元/噸左右，海南民營5#膠報(bào)價(jià)32800元/噸左右，越南3L膠13稅報(bào)價(jià)33500-33600元/噸，泰國3#煙片17稅報(bào)價(jià)36000-36400元/噸，市場交投氛圍無改善，成交清淡。
    三、后市研判
    天膠主力合約1201周三繼續(xù)下跌，成交量與持倉量均大幅增加，歐債危機(jī)依然嚴(yán)峻，國內(nèi)貨幣政策難言放松，但從天膠自身基本面來看，并無太大變化，國內(nèi)橡膠需求在逐步恢復(fù)，仍對天膠有一定支撐，建議空單可獲利平倉。