一、行情描述
10月25日（周二），滬膠主力合約1201開(kāi)盤于26520，盤中一路震蕩走高，最高沖至27050，最終收于26650，較上一交易日上漲1130元或4.43%，成交164.8萬(wàn)手，持倉(cāng)減少26840手，至180730手。TOCOM日膠指數(shù)收296.7日元，漲2.6；NYMEX原油指數(shù)收92.55美元，漲1.57.

二、基本面分析
國(guó)際市場(chǎng)
法國(guó)預(yù)算部長(zhǎng)佩克雷斯24日表示，歐元區(qū)成員國(guó)就解決歐債危機(jī)方案的談判接近達(dá)成一致意見(jiàn)，該國(guó)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和工業(yè)部長(zhǎng)巴魯安同日表示，法國(guó)已放棄要求歐洲央行為歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)擔(dān)保的要求，法國(guó)政府的表態(tài)顯示，法德正加速?gòu)浐蟽蓢?guó)間針對(duì)歐債危機(jī)解決方案的重要分歧，將為26日舉行的歐盟峰會(huì)出臺(tái)危機(jī)全面解決方案鋪平道路。倫敦市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Markit24日公布的最新調(diào)查報(bào)告顯示，歐元區(qū)10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至47.3，服務(wù)業(yè)PMI初值降至47.2，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部發(fā)表報(bào)告稱，預(yù)計(jì)中國(guó)四季度單季經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)繼續(xù)放緩至8.9%，全年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到9.3%，“硬著陸”可能性可以忽略不計(jì)。
現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)天膠貿(mào)易商報(bào)價(jià)大幅上漲，云南、海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)28000-28200元/噸，泰國(guó)3#煙片13稅報(bào)價(jià)30800元/噸左右，17稅報(bào)價(jià)32000元/噸左右，越南3L膠13稅報(bào)價(jià)28000-28500元/噸，但市場(chǎng)觀望氣氛不減，交投僵持。
中國(guó)海關(guān)總署10月24日公布的詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月橡膠進(jìn)口量同比增20.92%，至23.5萬(wàn)噸，前9個(gè)月進(jìn)口量為144萬(wàn)噸，同比增7.72%。越南國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)10月橡膠出口預(yù)計(jì)為80,000噸，較上年同期增長(zhǎng)1.3%，出口額料從上年同期的2.50億美元上升至3.20億美元，政府公布的修正數(shù)據(jù)顯示，9月出口達(dá)到79000噸，為3.40億美元，今年前10個(gè)月，越南料出口橡膠608000噸，價(jià)值26.03億美元，數(shù)量同比增長(zhǎng)2.7%，價(jià)值同比上升55.2%。

三、后市研判
因市場(chǎng)對(duì)歐債解決方案樂(lè)觀，大宗商品普遍強(qiáng)勢(shì)反彈，持倉(cāng)大幅減持，前期空頭獲利平倉(cāng)明顯，但歐債危機(jī)積重難返，即使出臺(tái)解決方案后，在實(shí)施過(guò)程中還會(huì)面臨諸多困難，加之滬膠前期因跌勢(shì)過(guò)猛，有回調(diào)需求，長(zhǎng)期走勢(shì)仍不樂(lè)觀，不宜盲目追多，建議投資者關(guān)注26日歐盟峰會(huì)進(jìn)展?fàn)顩r，空單可離場(chǎng)觀望。