一、行情描述

11月23日（周三），滬膠主力合約1205開盤于24800，盤中沖高回落，最高沖至25315，尾盤收于24705，較上一交易日下跌10元或0.04%，成交118.6萬手，持倉增加22610手，至248596手。

二、基本面分析

國際市場

美國商務部22日發(fā)布的首次修正數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅按年率計算為2%，增速快于今年前兩個季度，但低于上個月初步預估2.5%的增幅。

國內(nèi)市場

匯豐控股周三發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，11月份編制的中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）在短暫回升之后下跌至48，低于10月份的終值51.0，為2009年3月份以來最低，顯示制造業(yè)活動可能重新陷入了收縮。

現(xiàn)貨方面，因泰國南部主產(chǎn)區(qū)頻繁的降雨導致到貨量依然低迷，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三上漲至每公斤89.15-89.57泰銖；上海地區(qū)天膠報價小幅上漲，海南國營全乳膠報價26300-26500元/噸，云南民營全乳膠報價26500元/噸左右，泰國3#煙片17稅報價28500元/噸左右，越南3L膠13稅報價25400元/噸左右，市場報價混亂，部分商家封盤不出，觀望情緒濃厚。中國海關總署11月21日公布的詳細數(shù)據(jù)顯示，中國10月天然橡膠進口量同比增36.94%，至21.59萬噸，前10月進口總量為165.65萬噸，同比增10.8%。

三、后市研判

滬膠早盤一路攀升，臨近午盤，受匯豐發(fā)布PMI影響，大幅回落，顯示上行動能不足，仍處于盤整狀態(tài)，建議投資者多看少做，日內(nèi)操作為主。