歐債問(wèn)題難以得到有效解決

 

    美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)合五大央行協(xié)調(diào)干預(yù)經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)央行降低存款準(zhǔn)備金給市場(chǎng)帶來(lái)了短期的利多提振。但市場(chǎng)焦點(diǎn)更多的集中在歐債問(wèn)題上，隨著歐盟峰會(huì)的結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)其成果消化完畢，由于會(huì)議中并未出臺(tái)全面切實(shí)的舉措，加之

    近日各方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的結(jié)果顯示歐洲及多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家仍面臨經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩之憂，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒重歸。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)表示，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人未能在峰會(huì)中就解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)達(dá)成全面的切實(shí)舉措，這將加大歐元區(qū)國(guó)家短期內(nèi)評(píng)級(jí)遭下調(diào)的壓力，短期內(nèi)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將非常低迷，預(yù)計(jì)明年該區(qū)域整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮的可能性為三分之一。 穆迪表示，機(jī)構(gòu)依然預(yù)計(jì)將在明年1季度重審歐盟債券評(píng)級(jí)，雖然歐盟達(dá)成共識(shí)，但是在應(yīng)對(duì)地區(qū)債務(wù)危機(jī)方面缺乏新的解決方案。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德近日表示，在9日結(jié)束的歐盟峰會(huì)上，歐洲國(guó)家達(dá)成協(xié)議以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化，這是朝正確方向邁出的一步，但并不會(huì)徹底解決歐債危機(jī)。

 

    天膠供應(yīng)增加，但下游需求依然疲弱

 

    12月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)整體供應(yīng)季節(jié)性趨減，從偏北地區(qū)開(kāi)始逐步停割，至12月中基本停割。但泰國(guó)則在12月份迎來(lái)真正的旺季。同時(shí)膠價(jià)反彈刺激膠農(nóng)增加供應(yīng)，原料上市量明顯增加。

 

    供應(yīng)不斷增加，而需求卻未見(jiàn)轉(zhuǎn)好便成為了當(dāng)前膠市的一大利空因素。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月份，我國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)169.5萬(wàn)輛，銷(xiāo)售165.6萬(wàn)輛，雖然環(huán)比增幅都在7%以上，但同比都下降了2-3個(gè)百分點(diǎn)，商用車(chē)?yán)^續(xù)下滑，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)維持低迷。

 

    中國(guó)汽車(chē)行業(yè)高速增長(zhǎng)戛然而止，進(jìn)入“平穩(wěn)”增長(zhǎng)階段，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2011年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)總銷(xiāo)量將達(dá)到1878萬(wàn)輛，同比微增4.3%，創(chuàng)下10年來(lái)新低。而輪胎市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)目前依然受到車(chē)市降溫、貨運(yùn)市場(chǎng)低迷、年末資金緊張、輪胎貿(mào)易商降價(jià)壓力持續(xù)等方面的壓力，目前整體銷(xiāo)售依然不旺。

 

    保稅區(qū)庫(kù)存維持在高位 

 

    目前橡膠市場(chǎng)庫(kù)存依然居于高位，天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)在11月份的報(bào)告中稱(chēng)，由于產(chǎn)量增加，而需求疲軟，截至今年末，全球天然橡膠庫(kù)存猛增到127萬(wàn)噸，自6月末以來(lái)增加50%。年末愈行愈近，保稅區(qū)庫(kù)存在20萬(wàn)噸高位上方繼續(xù)增加，由于資金和開(kāi)工問(wèn)題，年末工廠難以大規(guī)模消化現(xiàn)貨，貿(mào)易商的壓力料進(jìn)一步加重，工廠也很難見(jiàn)到節(jié)前的集中采購(gòu)，加之海外季節(jié)性供應(yīng)增加的壓力疊加，向下壓力再度增加。由于在過(guò)去的兩個(gè)月，橡膠現(xiàn)貨價(jià)格跌幅近30%，很多膠商損失慘重，現(xiàn)貨市場(chǎng)有貿(mào)易商違約。中國(guó)的進(jìn)口需求已受到庫(kù)存積壓影響，短期內(nèi)膠價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓。

 

    從目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)受外圍因素影響十分突出，未來(lái)主權(quán)債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在較大的不確定性。而橡膠市場(chǎng)方面，經(jīng)歷了一輪反彈后，現(xiàn)貨市場(chǎng)并未明顯啟動(dòng)，令期貨市場(chǎng)有難以為繼之感，開(kāi)始回吐前期反彈。12月泰國(guó)進(jìn)入高產(chǎn)期，供應(yīng)快速增加，而需求仍是制約市場(chǎng)的主要因素。輪胎廠未來(lái)內(nèi)銷(xiāo)和出口均預(yù)期暗淡，壓制原料采購(gòu)熱情，青島保稅區(qū)庫(kù)存數(shù)量繼續(xù)增加，顯示消費(fèi)之乏力。若周邊仍缺乏利好配合，后市滬膠期價(jià)料將延續(xù)弱勢(shì)格局，向下測(cè)試前期低點(diǎn)。