東京工業(yè)品交易所（TOCOM）橡膠期貨20日從三周低點(diǎn)反彈，因受伊朗制裁或收緊原油供應(yīng)預(yù)期影響，原油價(jià)格止跌回升，進(jìn)而刺激天然橡膠作為合成橡膠替代品的需求。TOCOM 5月橡膠期貨20日盤中一度上漲1.9%至271.9日?qǐng)A/千克（約合3,485美元/公噸），收?qǐng)?bào)271.3日?qǐng)A/千克。
受外圍市場(chǎng)影響，周三滬膠主力1205合約早盤明顯高開后小幅震蕩，報(bào)收小十字星。當(dāng)日最高報(bào)價(jià)25460元/噸，最低報(bào)價(jià)25190元/噸，尾盤報(bào)收于25275元/噸，較昨日上漲1.85％，增倉(cāng)7306手，成交量有所減少。
消息面：1、2011年11月份，我國(guó)生產(chǎn)橡膠輪胎外胎7480.8萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)12.93 %。2011年1-11月，全國(guó)橡膠輪胎外胎的產(chǎn)量達(dá)75809萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)8.46 %。2、國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)稱，全球2012年橡膠需求將達(dá)2720萬(wàn)噸。IRSG預(yù)估明年天然橡膠需求增加4.6%，且合成橡膠需求料增長(zhǎng)5.5%。明年天然橡膠產(chǎn)量可能增長(zhǎng)5.1%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：銷區(qū)國(guó)產(chǎn)標(biāo)一主流報(bào)價(jià)在26900-27000元/噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)穩(wěn)中小幅調(diào)整，下游仍是按需采購(gòu)居多，備貨潮并未如期而至，市場(chǎng)成交量有限；國(guó)際市場(chǎng)泰國(guó)3＃煙片膠報(bào)價(jià)3350-3380美元/噸左右；中石油華南順丁報(bào)價(jià)25100元/噸，對(duì)外供貨正常。
觀點(diǎn)總結(jié)：歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好且西班牙成功拍賣短期國(guó)債令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒好轉(zhuǎn)，但未能消除投資者對(duì)于歐盟成員國(guó)債務(wù)問題的憂慮。從橡膠自身基本面來(lái)看，節(jié)前備貨仍未啟動(dòng)，下游需求疲軟且當(dāng)前青島保稅區(qū)庫(kù)存壓力較大，橡膠市場(chǎng)壓力重重。從盤面上看，1205合約承壓25600一線，操作上建議依托10日均線拋空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
