滬膠今日低開高走，報收陽線，但仍然不改高位震蕩格局。主力1205合約早盤開于28815點，早盤滬膠幾乎橫盤運行，但行至午后卻突然異軍突起，價格一路飆升，收于29315點。交易量較昨日小幅下降，持倉量減少1034手。

 

    基本分析

 

    現(xiàn)貨市場上，泰國USS3橡膠價格下降至110泰銖/公斤以下，緣于庫存的充足已經(jīng)可以滿足需求，盡管目前仍然處于膠水低產(chǎn)期。另外，泰國政府的橡膠收儲計劃尚未開始實施，令市場感到失望。國內(nèi)上海銷區(qū)全乳膠報價企穩(wěn)至29800元/噸。合成膠價格企穩(wěn)，上海銷區(qū)丁苯膠報價為25000-25400元/噸；順丁報價為28300-28400元/噸。因后市供應(yīng)偏緊，商家仍然保持樂觀態(tài)度；下游工廠則按需采購，實單多以商談為主。

 

    庫存方面，截止2月27日，國內(nèi)青島保稅區(qū)天膠庫存17.9萬噸，合成膠3.4萬噸，復(fù)合膠2.8萬噸，合計共有橡膠庫存24.1萬噸，較前期有小幅下降。

 

    對于2012年的輪胎汽車市場，中國橡膠工業(yè)協(xié)會的報告預(yù)計中國汽車行業(yè)在經(jīng)歷了2011年產(chǎn)銷增速大幅回落后，預(yù)計2012年將有所恢復(fù)，其增長速度將達到6%～8%，這將對橡膠行業(yè)產(chǎn)生明顯的拉動效應(yīng)。國際輪胎市場方面，隨著歐盟REACH法規(guī)的逐步實施，以及將于2012年11月正式實施的歐盟輪胎標(biāo)簽法，國內(nèi)輪胎企業(yè)出口歐盟將面臨著越來越大的安全環(huán)保壓力；而美國市場方面，2009年開始實施的對中國輪胎特保案可能會延期，針對全鋼胎的雙反案的陰霾也未散盡，預(yù)計今后的貿(mào)易摩擦態(tài)勢將會升級。

    宏觀面消息，標(biāo)準(zhǔn)普爾2月27日宣布將希臘主權(quán)評級在垃圾級別中進行進一步下調(diào)，因該國計劃啟用的集體行動條款(CACs)直接將該國推至違約邊緣。標(biāo)普將希臘主權(quán)評級從“CC”下調(diào)至“SD”，即選擇性違約(Selective Default)。另外標(biāo)普還將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)評級前景從“發(fā)展”下調(diào)至“負(fù)面”，稱EFSF可能無法獲得充足的資金支持其債信評級。

 

    綜合論述

 

    滬膠在繼昨日的下跌后，今日反彈收回失地，總體仍然呈現(xiàn)出高位震蕩的狀態(tài)。操作上，關(guān)注壓力位29500點，支撐位20日均線。