滬膠主力1205合約早盤開于28800點，盤中窄幅震蕩，探底28475點，尾盤拉伸，沖高28900點，收于28795點，報收十字星。全天交易量較上一交易日萎縮，日增倉14272手。

 

    基本分析

 

    東南亞天膠現(xiàn)貨市場上，緣于產量緊俏的支撐，現(xiàn)貨價格基本持穩(wěn)。據(jù)路透3月12日外盤報價，泰國RSS3煙膠（4月）價格4100美元/噸；STR20（4月）報價3800美元/噸；SMR20（4月）報價企穩(wěn)3700美元/噸，下跌50美元/噸；SIR20（4月）報價穩(wěn)定至3748美元/噸。國內上海銷區(qū)全乳膠報價29800元/噸，較上一交易日小幅下調200元/噸。

 

    合成膠價格方面，本周合成膠市場行情先揚后抑，多受原料丁二烯跌勢影響。這促使了商家多積極低價出售，但近期跌勢抑制下游企業(yè)買盤興趣，多觀望為主，繼續(xù)維持隨用隨采方案，導致市場交投陷入停滯局面。目前丁苯膠上海銷區(qū)報價24600元/噸左右，順丁膠報價28000-28200元/噸。

 

    庫存方面，上周青島保稅區(qū)橡膠庫存總體延續(xù)下滑的趨勢。出庫方面，基本維持在近200噸的數(shù)量，相較上周出庫略有增多。國外產區(qū)的停割以及膠價的內外倒掛，使得下游企業(yè)采購現(xiàn)貨較前期積極。從入庫來看，本周略顯寬松，部分倉庫出現(xiàn)入庫貨物沒有填補出庫空缺的現(xiàn)象；而且后市的入庫貨物主要集中在3月中旬以前的這段時間。因而總體來看，青島保稅區(qū)后期庫存壓力應有緩解跡象。但下游企業(yè)的需求量變化仍然是主導因素。

 

    宏觀面，希臘周五暫時避免遭遇無序違約的危險,因有足夠數(shù)量的民間債權人同意參與債券互換協(xié)議,這將削減希臘的公共債務,并為獲得新援助資金掃平道路。歐元區(qū)財長即將批準1300億歐元的第二輪希臘援助資金，但德國稱任何希臘危機結束的印象"將是一個重大錯誤"?；葑u3月9日將希臘的評級下調至“有限違約”級別，而穆迪和標普已經將希臘評級降至違約級別。 

 

    綜合論述

 

    滬膠目前高位整理，主產國現(xiàn)貨供應量的緊俏仍然支撐著膠價，并且短期內下游采購的改善也有利膠價，但宏觀面依然面臨較大的不確定性。預計近期內滬膠將維持在28000-30000區(qū)間內運行。