膠市兩個(gè)市場的主要特征分析：1、東京市場，從6月份以來，東京市場表現(xiàn)出商業(yè)保值盤不斷賣出，非商業(yè)類多頭席位不斷買入，分別增倉8353手、13334手。2、從效益上看，東京的現(xiàn)貨月短期面臨262.4-269.2的區(qū)間壓力，12月254、1月256，而維持本輪反彈的支撐在237.4-241.7，那么以美金為代表的現(xiàn)貨也處于反彈的格局當(dāng)中，具體而言煙片價(jià)格在2905、20號(hào)在2740，并且市場煙片已經(jīng)躍至3100美金，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的利潤繼續(xù)擴(kuò)大；東京的期貨市場將面臨對(duì)265.2的整固，上方壓力在275附近，從期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來看，東京的現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)比期貨結(jié)構(gòu)弱。3、上海市場，也表現(xiàn)出現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)如果期貨結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨月4次挑戰(zhàn)24770-24930的區(qū)間高點(diǎn)，但總遭到秒殺，這種確定性的秒殺來自產(chǎn)業(yè)的保值和套利盤口，而且現(xiàn)貨月面臨24025-24500的區(qū)間壓力，按照短期的升水結(jié)構(gòu)，1305面臨24325-24840的壓力，按照長期的升水結(jié)構(gòu)面臨25025-25500的區(qū)間壓力，并且元月份在25000-25500面臨多個(gè)時(shí)間周期壓力?？傮w的結(jié)論：不排除，東京市場進(jìn)一步走強(qiáng)，但是上海市場元月份圍繞24000-25500，現(xiàn)貨月圍繞24025-24500，突發(fā)性事件可能推動(dòng)現(xiàn)貨月偷吻24770-24930，但是只要現(xiàn)貨月不上25000，多頭就要保持一份清醒。隨著兩端利潤的不斷積累，中間環(huán)節(jié)的經(jīng)營會(huì)越來越艱難。

柱子觀點(diǎn)、僅供參考。