外盤走勢(shì)：TOCOM指標(biāo)期膠周四連續(xù)第四日下滑，受滬膠跌至一周低位拖累，因擔(dān)憂庫(kù)存巨大。TOCOM指標(biāo)6月期膠收跌0.3%或1日?qǐng)A，結(jié)算價(jià)報(bào)每公斤307.3日?qǐng)A，盤中跌幅一度達(dá)0.7%。

    國(guó)內(nèi)盤面：滬膠RU1305合約25日收跌，當(dāng)日最高報(bào)價(jià)25810元/噸，最低報(bào)價(jià)25560元/噸，尾盤報(bào)收于25565元/噸，較上個(gè)交易日跌0.64%，增倉(cāng)6422手，成交量18.63萬(wàn)手。

    消息方面：1、據(jù)日本汽車行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2012年日本汽車銷量為339萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.1%；2、日本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)稱，截止1月10日，日本生膠庫(kù)存為6934噸，較12月31日生膠庫(kù)存減少2.8%。

    現(xiàn)貨方面：上海地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，期貨窄幅整理。云南國(guó)營(yíng)全乳膠25300元/噸，海南國(guó)營(yíng)老膠報(bào)盤24500元/噸，無(wú)鋼印23500元/噸，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在22400元/噸左右，越南3L含17%稅在23300-23500元/噸左右，泰三煙片含17%稅報(bào)價(jià)在25100-25300元/噸左右。因下游陸續(xù)進(jìn)入假期影響，市場(chǎng)走貨不暢。

    觀點(diǎn)總結(jié)：日本政府采取寬松量化的貨幣政策，使得市場(chǎng)預(yù)期日元貶值，使得日膠易漲難跌。泰國(guó)橡膠的停割期限延長(zhǎng)至3月初，使得市場(chǎng)的供應(yīng)壓力仍然繼續(xù)存在；同時(shí)，泰國(guó)政府增加50億泰銖繼續(xù)推進(jìn)橡膠收購(gòu)，緩和供應(yīng)壓力；同時(shí)，合成橡膠原料丁二烯延續(xù)漲勢(shì)，支撐橡膠止跌。整體式，基本面有望使得橡膠在近期止跌。技術(shù)上，滬膠1305合約高位偏弱振蕩，短線下測(cè)250日均線支撐，建議在25600輕倉(cāng)拋空交易。