外盤走勢：東京工業(yè)品交易所(TOCOM)橡膠期貨周二盤中大跌逾3%至兩個(gè)月低位，因投資者回避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，因憂慮意大利大選后可能出現(xiàn)政治真空。TOCOM指標(biāo)期膠交投最活躍的8月合約一度觸及盤中低位每公斤288.1日?qǐng)A，為12月25日以來最低。

國內(nèi)盤面：滬膠RU1309合約收跌，當(dāng)日最高報(bào)價(jià)24630元/噸，最低報(bào)價(jià)24250元/噸，尾盤報(bào)收于24515元/噸，較上個(gè)交易日漲0.33%，增倉5548手，成交量31.15萬手。

消息方面：1、截至到2月27日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存突破歷史，較1月31日增加2.7萬噸至35.49萬噸，其中天然橡膠在20.433萬噸，合成橡膠在5.087萬噸，復(fù)合橡膠在9.974萬噸。保稅區(qū)橡膠現(xiàn)貨出庫相對(duì)冷清。個(gè)別大型倉庫保持在千噸以上。另獲悉，保稅區(qū)庫容也在不斷增加。2、印度兩位行業(yè)消息人士和一位政府官員表示，可能在周三將天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅調(diào)升70%，以支持國內(nèi)處于下滑中的橡膠價(jià)格。

現(xiàn)貨方面：上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營全乳膠24400元/噸，有低端在24200元/噸；海南國營全乳報(bào)盤24300元/噸，海南老膠23900元/噸，云南標(biāo)二市場報(bào)價(jià)在22000-22100元/噸左右，越南3L含17%稅在23000-23100元/噸左右，泰國3#煙片24000-24200元/噸。市場報(bào)盤暫穩(wěn)為主，下游工廠采購不足，市場交投平淡。

觀點(diǎn)總結(jié)：伯南克呈詞力挺寬松量化政策，大宗商品迎來反彈。泰國政府稱將在3月份中止橡膠購買計(jì)劃和印馬泰三國政府將終止橡膠出口限制措施。日本橡膠庫存和青島保稅區(qū)橡膠庫存再次攀高，利空橡膠。宏觀方面助推橡膠反彈，但是高位庫存壓制了橡膠的上行空間，預(yù)計(jì)滬膠處于區(qū)間偏弱震蕩態(tài)勢。技術(shù)上，滬膠1309合約增倉上行，后市將上測5日均線壓力，建議在24300買多交易。