本報(bào)告將在2013年中國橡膠年會時(shí)免費(fèi)發(fā)放（3月26-27日，展臺A26）
主辦：
青島國際橡膠市場有限公司
中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)
主編：
李翔歐
編委：
盛 亮、李金全、王 鵬
徐教慶、管錫平、李 慧
導(dǎo)讀：
2月期貨市場走勢簡直是180°大轉(zhuǎn)彎。較1月份中國宏觀數(shù)據(jù)利好不斷相比，2月份數(shù)據(jù)變差，期膠等大宗商品月初的上漲也變?yōu)檫B續(xù)十個(gè)工作日的瀑布式下跌。上海期貨交易所從27500元/噸一路下挫到23500元/噸，跌幅達(dá)到了驚人的17%，在如此短的時(shí)間里出現(xiàn)如此快速的跌幅，歷史上只出現(xiàn)過7次。
天膠方面，主產(chǎn)國天膠產(chǎn)量延續(xù)微增態(tài)勢，但消費(fèi)端的歐美發(fā)達(dá)國家不見起色，中國雖然進(jìn)口同比大幅增長，但保稅區(qū)庫存量對市場價(jià)格的壓制作用明顯。供過于求的局面依然存在。
汽車市場是“幾家歡樂幾家愁”。美國依然發(fā)揮了車頭拉動作用；歐洲一如既往地深陷泥潭；日本去年下半年的反彈局面遭到更改，開始下跌。新興市場時(shí)好時(shí)壞，表現(xiàn)不穩(wěn)。中國節(jié)日對汽車市場的拉動作用明顯，但年前購車高峰已過，市場靜待清明假期以及兩會的召開。
輪胎方面，中國輪胎出口的最大市場美國繼續(xù)復(fù)蘇，滋生樂觀情緒。另外，因橡膠價(jià)格相對便宜，輪胎廠生產(chǎn)有利可圖，其生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，有利于橡膠消費(fèi)的穩(wěn)定。但輪胎出口消費(fèi)的增速落后于產(chǎn)量的增加，并沒有帶來更進(jìn)一步的利好。
全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢雖有好轉(zhuǎn)，但不容樂觀，依然在衰退邊緣艱難前行。美國“財(cái)政懸崖”的解決方法，美聯(lián)儲對QE3政策的表態(tài)，意大利大選的結(jié)果和中國兩會后的新政預(yù)計(jì)會對行情走勢產(chǎn)生較大的影響。
綜合來看，保稅區(qū)庫存再次創(chuàng)出新高，春節(jié)之后下游輪胎企業(yè)開工基本恢復(fù)，但進(jìn)貨以隨用隨買為主，且輪胎下游需求平淡，因此保稅區(qū)出入庫情況依舊嚴(yán)峻。市場上3-5月份船貨隨時(shí)可以采購，給膠價(jià)上漲形成掣肘，供大于求的局面還將延續(xù)。上海期貨交易所的交割庫存也在節(jié)節(jié)攀升，壓制著橡膠的反彈。目前來看，面臨著去庫存化的過程，將對市場形成巨大壓力，后市行情依然不容樂觀。
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2013年2月天然橡膠月刊及后市走勢分析
