外圍市場：1、5月中國官方制造業(yè)PMI從50.6升至50.8，優(yōu)于預期。5月匯豐中國制造業(yè)PMI終值49.2，初值49.6，4月終值為50.4。2、據(jù)FT引述兩位知情人士透露，“中國國家物資儲備局購買了大約3萬噸鎳，相當于倫敦金屬交易所(LME)倉庫六分之一的庫存。”另外數(shù)位知情人士表示，近幾周國家物資儲備局也在探聽銅的消息。3、中國國家統(tǒng)計局與物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布，今年5月，中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為54.3%，環(huán)比下降0.2，降至五個月來最低點。4、美國5月密歇根大學消費者信心指數(shù)為84.5，創(chuàng)近6年新高。美國5月芝加哥PMI指數(shù)58.7，遠超預期。美國4月個人消費支出近一年來首降 收入增長停滯。5、防登革熱，曼谷集中處理舊輪胎。

盤面走勢：周一期膠走平。東京期膠日盤近月1306收于246.7，跌1.3；1310收于254.8，跌1.4；基準1311收于256.5，跌1.9。滬膠RU1309開盤18865，日內(nèi)最高19080，最低18730，收盤18955，較前一交易日結(jié)算漲25點，或0.13%。日減倉924至188868手。成交627398手。

天膠現(xiàn)貨報價：上海地區(qū)云南國營全乳報18600元/噸，海南國營全乳報18500-18600元/噸，廣墾牌海南國營全乳膠報18300元/噸；海南國營SCR5報17500元/噸左右；泰國3#煙片17稅報19000-19200元/噸；越南3L膠17稅報18600元/噸。泰國合艾市場生膠片報81.93泰銖/公斤，跌1.85泰銖/公斤；煙片膠報86.75泰銖/公斤，跌0.90泰銖/公斤；膠水報76.00泰銖/公斤，跌2.00泰銖/公斤；杯膠報63.50泰銖/公斤，跌1.50泰銖/公斤。

分析判斷：日經(jīng)繼續(xù)大幅回落，拖累膠價。匯豐中國PMI堅持不佳判斷。天膠供需狀況運轉(zhuǎn)正常，保稅區(qū)庫存緩慢但持續(xù)的回落展開應該理解為庫存消化過程的開始，但供應端壓力延續(xù)，整體基本面劣勢的扭轉(zhuǎn)將需要較長時間消化。供需層面的情況難以構(gòu)成價格持續(xù)走高動力。端午節(jié)前國內(nèi)商品波動將受限，周一工業(yè)品盤面顯示走強意愿，但調(diào)整修復空間有限。滬膠繼續(xù)關(guān)注前低支撐，若美指延續(xù)頹勢繼續(xù)大幅下挫，不排除膠價再下臺階可能。不建議采取抄底行為。

(中財期貨 侯大緯)