外圍市場(chǎng)：1、20日中國(guó)貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率早盤(pán)升至5%，人民幣五年利率互換一度升至2005年2月以來(lái)最高水平。在資金面偏緊環(huán)境下，機(jī)構(gòu)更傾向做多利率互換，倍加關(guān)注央行政策信號(hào)。2、伯南克：即便失業(yè)率降至6.5%以下，也不急于加息。3、美聯(lián)儲(chǔ)Evans：美聯(lián)儲(chǔ)自2013年起購(gòu)債總額或達(dá)1.5萬(wàn)億美元。耶倫致信參議員：絕大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)FOMC成員認(rèn)為QE有效。4、德國(guó)11月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)為28.7，低于預(yù)期；歐元區(qū)11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為60.2，環(huán)比增長(zhǎng)；德國(guó)11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為54.6，略高于預(yù)期。5、歐盟10月新車(chē)注冊(cè)量同比上升了4.7%，至100萬(wàn)輛，少于9月份的116萬(wàn)，9月時(shí)的數(shù)據(jù)相比去年同期上漲了5.4%。6、2013年，重卡行業(yè)全年銷(xiāo)售量有望達(dá)到76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19%，凈增量將超過(guò)12萬(wàn)輛。

盤(pán)面走勢(shì)：周三RU1405繼續(xù)走高。RU1405開(kāi)盤(pán)19200，最低19190，最高19435，收盤(pán)19365，較前一交易日結(jié)算漲260點(diǎn)，或1.36%。日增倉(cāng)532至179386手。成交438990手。

天膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：上海地區(qū)聽(tīng)聞13年云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)18700-18800元/噸，2013年海南國(guó)營(yíng)全乳膠無(wú)鋼印報(bào)17500元/噸，12年海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)17100元/噸，零星低端報(bào)16800元/噸；云南國(guó)營(yíng)標(biāo)二報(bào)15800-15900元/噸；泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)18900元/噸；柬埔寨小煙片17稅報(bào)18000元/噸；越南3L膠17稅報(bào)17000-17300元/噸。泰國(guó)原料價(jià)格部分小幅走高。生膠71.89漲0.59，煙片74.61漲0.70，膠水69.00持平，杯膠65.50持平。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：RU1405繼續(xù)向上走強(qiáng)，19000一線支撐有效。天膠供需平衡方面的分析，更多傾向好于預(yù)期的表現(xiàn)。市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間煙片與滬膠期現(xiàn)套利窗口打開(kāi)背景下的產(chǎn)業(yè)調(diào)整過(guò)程之后，對(duì)年末年初周期性減產(chǎn)停割利好題材的市場(chǎng)信心走強(qiáng)。而少量多次的收儲(chǔ)題材反復(fù)提及，或令投資氛圍從不屑轉(zhuǎn)向重視。后市操作上，對(duì)RU1405的建議保持不變，多單謹(jǐn)慎吸納為主。

(中財(cái)期貨 侯大緯)