宏觀方面，10月美聯(lián)儲會議決定，仍然維持貨幣政策不變，且保持每月850億美元的債券購買量。但是我們也應在注意到美聯(lián)儲的措辭的一些變化，使得我們認為量化寬松的規(guī)模，在最近退出的可能性不大。國內(nèi)CPI仍然處于可控范圍，但是臨近3.5%的警戒線，短期內(nèi)資金面處于偏緊態(tài)勢。
基本供需方面，1-10月天然橡膠進口量為186萬噸，同比增加6.1%。1-10月合成橡膠進口量為1,251,759噸，同比增加4.5%。全年橡膠進口量仍然將繼續(xù)走高，雖然目前國內(nèi)逐步進入割膠的淡季，但是國外的橡膠處于供應的旺季，因此，供應在12月份仍然將繼續(xù)增加。青島保稅區(qū)的橡膠庫存走勢已經(jīng)開始有拐頭的跡象，預計后市將確立轉跌為升。下游方面，歐盟地區(qū)的汽車銷售連續(xù)兩個月同比保持增長態(tài)勢，預計歐盟地區(qū)的車市有望在走好。而英國和美國則表現(xiàn)為強勢增長態(tài)勢。國內(nèi)市場則是再接再厲，在創(chuàng)佳績。整體下游處于好轉態(tài)勢。
整體上，宏觀方面維持謹慎態(tài)勢。供應方面因供應有增加，大約滬膠上行空間；下游需求的好轉使得滬膠有支撐，我們認為后市仍然應重點關注國儲局橡膠收儲的進度問題，預計后市整體呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢，運行空間大致為18500-20500。
