外圍市場(chǎng)：1、《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，一份官方首次明確影子銀行概念、監(jiān)管責(zé)任分工及完善監(jiān)管制度的文件近日正式下發(fā)，將按誰批設(shè)機(jī)構(gòu)誰負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置的原則落實(shí)監(jiān)管責(zé)任。路透得到的副本顯示，該文件為此前盛傳的銀監(jiān)會(huì)9號(hào)文替代文件——107號(hào)文，由國(guó)務(wù)院發(fā)布，以“八項(xiàng)規(guī)范”完善影子銀行監(jiān)管并要求排查風(fēng)險(xiǎn)隱患。2、2013年12月匯豐中國(guó)服務(wù)業(yè)指數(shù)為2011年8月以來最低。這是該指數(shù)有記錄以來第二低水平。12月綜合PMI數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的產(chǎn)出及新訂單增長(zhǎng)均更為疲弱。但綜合來看，通脹壓力降至5個(gè)月低位，服務(wù)業(yè)預(yù)期用工連續(xù)4個(gè)月增長(zhǎng)。3、伯南克：縮減QE并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)極度寬松的貨幣立場(chǎng)改變。4、據(jù)美國(guó)橡膠生產(chǎn)商協(xié)會(huì)(RMA)近日預(yù)測(cè)，2014年美國(guó)輪胎出貨量總需求為3.02億條，與2013相比將增長(zhǎng)近2%。

盤面走勢(shì)：周一滬膠繼續(xù)大幅下跌。RU1405開盤17575，最低17235，最高17630，收盤17245，較前一交易日結(jié)算跌535點(diǎn)，或3.01%。日增倉1054至226854手。成交439186手。

天膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：上海地區(qū)云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)17500元/噸，老膠報(bào)17100元/噸，海南國(guó)營(yíng)全乳膠新膠報(bào)17500元/噸，老膠報(bào)16500元/噸，云南國(guó)營(yíng)標(biāo)二報(bào)15000元/噸，海南民營(yíng)SCR5#報(bào)15300元/噸；泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)價(jià)17700-17900元/噸；越南3L膠貨17稅報(bào)16300-16400元/噸，部分13稅報(bào)15900元/噸。泰國(guó)原料價(jià)格跌勢(shì)不減。生膠68.38跌2.37，煙片71.39跌1.91，膠水63.00跌2.00，杯膠63.00跌2.00。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：日內(nèi)滬膠再度大幅下行，繼續(xù)修復(fù)期膠與現(xiàn)貨主流牌號(hào)價(jià)格間高位價(jià)差，而現(xiàn)貨的疲軟更加速了這一過程。但絕對(duì)價(jià)格上，本輪反季節(jié)爆挫至今，考慮通脹及人工成本的升高，膠價(jià)本身甚至弱于金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)狀況。替代效應(yīng)將壓制種植、維護(hù)熱情，機(jī)構(gòu)對(duì)2014年供應(yīng)預(yù)期的判斷對(duì)此的考量不足。主產(chǎn)膠國(guó)政局動(dòng)蕩，云南產(chǎn)地低溫天氣，停割期因素等問題被忽視。價(jià)差修復(fù)等利空因素有透支傾向，下方空間若能進(jìn)一步拉大則考慮介入反彈。操作上，傾向于空單減持觀望，不建議追空操作。

(中財(cái)期貨 侯大緯)