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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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滬膠1405
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短線
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震蕩
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★★
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補(bǔ)充說(shuō)明
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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滬膠1405
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觀望
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補(bǔ)充說(shuō)明
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【現(xiàn)貨市場(chǎng)】天膠現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)較節(jié)前整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。節(jié)后第一個(gè)交易日國(guó)內(nèi)多數(shù)市場(chǎng)交投尚未啟動(dòng)，節(jié)日氣氛仍較為濃厚。貿(mào)易商及國(guó)外工廠報(bào)價(jià)稀少，大多計(jì)劃本周恢復(fù)報(bào)盤(pán)。
【差價(jià)分析】昨日滬膠主力合約-日膠主力合約差價(jià)344.94美元/噸、保稅區(qū)美金膠封盤(pán)，無(wú)報(bào)價(jià)、滬膠05-09合約價(jià)差-460元/噸。
【市場(chǎng)分析】由于節(jié)日期間外盤(pán)表現(xiàn)低迷，特別是美股、日股、港股都出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)普遍的看法是，外盤(pán)將影響到春節(jié)后商品走勢(shì)。但從節(jié)后第一個(gè)交易日商品市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，其受到外盤(pán)的影響十分有限，滬膠日內(nèi)窄幅震蕩，一方面節(jié)日氛圍依舊濃厚?；久婀┐笥谇罅钐炷z市場(chǎng)整體看空氣氛濃厚，1月份天膠產(chǎn)量96.63萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%，泰國(guó)、印尼、印度產(chǎn)量位居前三。山東地區(qū)輪胎企業(yè)2月5日開(kāi)始陸續(xù)上班開(kāi)工，但受設(shè)備、技術(shù)工人、降雪天氣等因素的影響，整體開(kāi)工或于正月十五后恢復(fù)，整體庫(kù)存量較節(jié)前穩(wěn)定，但連續(xù)大幅下跌已釋放部分動(dòng)能。
從交易來(lái)說(shuō)，目前對(duì)于天膠市場(chǎng)看空不做空，主要分析來(lái)看：1、美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)11.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增長(zhǎng)18.5萬(wàn)人，同時(shí)失業(yè)率為6.6%。1月的ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)、ADP就業(yè)以及挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)這些非農(nóng)前瞻指標(biāo)表現(xiàn)不佳，美元大幅走低，目前美聯(lián)儲(chǔ)削減QE的節(jié)奏不會(huì)很快，對(duì)于商品市場(chǎng)有一定支撐；2、新股發(fā)行在2月暫緩，最需要關(guān)注的是本周央行的貨幣投放情況；3、PMI數(shù)據(jù)公布后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次顯露疲態(tài)，內(nèi)生增長(zhǎng)的動(dòng)力依舊不足，與此同時(shí)，新興市場(chǎng)遭遇資金外流、貨幣貶值、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。4、3月初“兩會(huì)”的召開(kāi)，將實(shí)現(xiàn)改革全面深化的執(zhí)行與落實(shí)，相應(yīng)的政策性利好或?qū)⒊霈F(xiàn)，對(duì)此市場(chǎng)目前仍未企穩(wěn)，但再新一輪下跌的概率不大。
【操作策略】從以上分析來(lái)看，滬膠暫時(shí)觀望為佳，等待行情企穩(wěn)。
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