【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，云南市場(chǎng)天膠14300元/噸，泰國(guó)3#煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2180美金/噸左右；泰國(guó)20#復(fù)合1910美元/噸，馬來(lái)20#標(biāo)膠在1920美金/噸左右；印尼20#標(biāo)膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1870美元/噸，天然橡膠外盤(pán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中漲10-20美元/噸。

【差價(jià)分析】昨日滬膠主力合約-日膠主力合約差價(jià)190美元/噸、滬膠主力合約-煙片1月船貨價(jià)差 -1946元/噸、滬膠主力合約-復(fù)合泰膠船貨差價(jià)938元/噸、滬膠05-09合約價(jià)差-440元/噸。

【市場(chǎng)分析】基本面方面，國(guó)際橡膠聯(lián)盟(IRCo)表示，厄爾尼諾氣候現(xiàn)象引發(fā)的嚴(yán)冬及持續(xù)干燥天氣2014年將削減全球橡膠供應(yīng)，今年余下時(shí)間內(nèi)，供應(yīng)和需求將近乎平衡。但從盤(pán)面來(lái)看，并未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的情況，并在此創(chuàng)出僅今年的新低，天氣影響仍是不確定因素，IRCo的講話更多是對(duì)膠價(jià)的維穩(wěn)。理性分析來(lái)看，國(guó)內(nèi)高庫(kù)存，全球供給增加，市場(chǎng)并未看到過(guò)多能刺激橡膠止跌的因素。國(guó)內(nèi)全鋼胎廠家整體走貨形勢(shì)仍顯一般，降價(jià)讓利趨勢(shì)愈加凸顯，國(guó)內(nèi)全鋼胎市場(chǎng)呈低價(jià)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。宏觀方面：央行周二開(kāi)展了850億元正回購(gòu)操作，包括500億元28天品種和350億元14天品種，央行仍持續(xù)正回購(gòu)收緊流動(dòng)性。

SHFE橡膠總持倉(cāng)買(mǎi)單量前20名會(huì)員合計(jì)持買(mǎi)單84873較前一交易日增加4427手，20名會(huì)員合計(jì)持賣(mài)單113388前一交易日增加4640手，凈空持倉(cāng)28515手。上期所橡膠倉(cāng)單減少435噸。

隔夜，普京稱(chēng)俄軍軍演后將返回基地，表明烏克蘭局勢(shì)不會(huì)立即升級(jí)，隨即全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)貨幣和避險(xiǎn)商品遭到拋售，倫銅等工業(yè)品迎來(lái)短期的技術(shù)反彈，影響中性偏多。

【操作建議】進(jìn)入兩會(huì)召開(kāi)期，市場(chǎng)對(duì)出臺(tái)相關(guān)政策有一定憧憬，李克強(qiáng)總理將表示，將2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)定在7.5%。7.5%的目標(biāo)有助于提振市場(chǎng)信心，將保持固定資產(chǎn)投資合理增長(zhǎng)，短期整體市場(chǎng)下跌空間有限的一大支撐。滬膠短期存有反彈預(yù)期，1409合約上方15500-16000壓力帶，若基本面無(wú)支撐，膠價(jià)難能企穩(wěn)，不建議冒然抄底。