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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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滬膠1405
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短線
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震蕩
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★★
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補(bǔ)充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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1409
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空單持有
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-
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短期
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15%
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15600
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補(bǔ)充說明
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-
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，云南市場(chǎng)天膠14400元/噸，泰國(guó)3#煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2290美金/噸左右；泰國(guó)20#復(fù)合1970美元/噸，馬來20#標(biāo)膠在1960美金/噸左右；印尼20#標(biāo)膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1920美元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格整體維持穩(wěn)中窄幅整理態(tài)勢(shì)。
【市場(chǎng)分析】3月份匯豐PMI初值為48.1,比2月份終值48.5繼續(xù)下降0.4。目前公布的前兩個(gè)月主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均不容樂觀，國(guó)內(nèi)外分析機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。整體工業(yè)品在昨日公布數(shù)據(jù)后，下探幅度有限，午后普遍尾盤拉漲，滬膠放量上行，收長(zhǎng)下影線。中國(guó)央行自2月末以來對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了干預(yù)，人民幣兌美元今年迄今為止已經(jīng)下跌2.8%，幾乎回吐了去年的所有漲幅。人民幣持續(xù)下跌也可能促使亞洲各國(guó)爭(zhēng)相壓低本幣。在今年前兩個(gè)月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅走弱，導(dǎo)致外界更加擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能從目前7.5%左右的水平進(jìn)一步放緩。這些經(jīng)濟(jì)改革措施可能在短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成拖累。市場(chǎng)預(yù)期國(guó)家為保下限，后期將出臺(tái)托底計(jì)劃，關(guān)注貨幣政策變化。
回歸供需方面，前期供需疲弱的格局并未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，宏觀數(shù)據(jù)的走弱，庫(kù)存的攀升、產(chǎn)區(qū)開割等信息基本都兌現(xiàn)，整體炒作空間相對(duì)有限，缺乏消息面進(jìn)一步的指引，值得關(guān)注的是，近期交易所的庫(kù)存呈單邊減少趨勢(shì)，一方面或?qū)碓从诓糠謾C(jī)構(gòu)交收國(guó)儲(chǔ)，另一方面關(guān)注2季度是否會(huì)有去庫(kù)存周期的到來。若庫(kù)存出現(xiàn)明顯減少，價(jià)格下跌動(dòng)能或?qū)p弱。
SHFE橡膠總持倉(cāng)買單量前20名會(huì)員合計(jì)持買單81593手，較前一交易日減少1867手，20名會(huì)員合計(jì)持賣單111199前一交易日增加115手，凈空持倉(cāng)29606手。上期所橡膠倉(cāng)單減少810噸。
【操作策略】青島橡膠年會(huì)即將開幕，或?qū)笃跍z走勢(shì)有一定指引，仍保持弱勢(shì)震蕩觀點(diǎn)。滬膠上周09合約15400附近空單繼續(xù)持有，止損15600，目標(biāo)位14500。
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