外盤(pán)走勢(shì)：東京工業(yè)品交易所(TOCOM)指標(biāo)橡膠期貨周三小幅收跌，主力10月期膠結(jié)算價(jià)下跌0.8日?qǐng)A/公斤，于每公斤203.7日?qǐng)A。
國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周四滬膠主力1409合約期價(jià)沖高回落。當(dāng)日最高報(bào)價(jià)14710元/噸，最低報(bào)價(jià)14280元/噸，尾盤(pán)報(bào)收于14300元/噸，較上一交易日下跌1.14%，增倉(cāng)11220手，成交量657526手。

消息方面：1、截至5月20日日本港口橡膠庫(kù)存增加2.9%。2、全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)發(fā)布的報(bào)告中指出，5月車市走勢(shì)良好，預(yù)計(jì)5月份零售140萬(wàn)臺(tái)，批發(fā)146萬(wàn)臺(tái)，同比分別增長(zhǎng)17%、16%。

現(xiàn)貨方面：云南國(guó)營(yíng)13全乳膠報(bào)13800-14200元/噸；海南國(guó)營(yíng)13全乳膠報(bào)13800-14100元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片15200元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片63.21泰銖/公斤，漲0.18；泰三煙片66.90泰銖/公斤，持穩(wěn)；田間膠水63.5泰銖/公斤，持穩(wěn)；杯膠50泰銖/公斤，持穩(wěn)。

觀點(diǎn)總結(jié)：5月PMI好于預(yù)期，李克強(qiáng)總理稱政策工具要適時(shí)適度微調(diào)，整體政策上出現(xiàn)利好，對(duì)于商品存在著一定的支撐。但目前終端方面整體需求仍未有明顯增加，成品庫(kù)存積壓對(duì)原料需求產(chǎn)生拖累。從盤(pán)面上看，滬膠1409合約增倉(cāng)下行，空頭力量漸增，后市測(cè)試14200一線支撐，短線建議在14200-14500區(qū)間偏空操作。