【行情回顧】

周二， 滬膠ru1501震蕩為主，低開回落后受收儲消息影響反彈，ru1501全天最低價12,580，最高價12,900，收盤12,815，全天上漲0.35%，上漲45點，全天成交手數(shù)48.11萬手，持倉18.65手，相比前一天持倉減倉2,242手。全部合約持倉總額28.84萬手，比前一天增倉5,494手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,680美元/噸（0）、泰標1,620美元/噸（0）；馬標1,610美元/噸（0）、印尼標膠1,570美元/噸（0）、越南3L為1,550美元/噸（0）；

復合膠：煙片膠1,690美元/噸（0）；泰標1,630美元/噸（0）；馬標1,620美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，周二上海地區(qū)市場（截止中午）：海南國營14年民營全乳膠市場報價11,400元/噸左右，13年云南國營全乳膠11,200元/噸，14年云南國營全乳報價12,600元/噸，13年海南國營全乳膠11,300元/噸，泰國3號煙片聽聞13,500元/噸，越南3L報價在11,500元/噸。市場報價小幅整理，實單商談為主 ；

青島保稅區(qū)人民幣復合膠報價：泰標10,900元/噸(0)；馬標10,900元/噸（0）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

合成橡膠：10.21日上海地區(qū)順丁膠市場報價弱勢整理，少量高橋順丁報價在14300元/噸，少量燕山順丁有報13200元/噸，大慶、獨山子順丁有報12600-12700元/噸左右，藍德順丁有報12400元/噸，四川順丁有報11300元/噸，市場現(xiàn)貨不多，成交一單一談 ；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

據(jù)泰國曼谷10月21日消息，泰國三座中心市場的USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二為每公斤48.48-49.51泰銖，周一報每公斤47.85-48.90泰銖 。橡膠銷售總量為7.8噸，周一為19.5噸 ；（信息來源:卓創(chuàng)資訊）

泰國合艾市場原料價格10月21日：泰國橡膠原料價格上漲，生膠片49.51，漲0.61，煙片52.25，漲0.70，膠水47.00，漲0.50；杯膠43.50，漲0.50  ；(數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

國家統(tǒng)計局今天將召開國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會，公布三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)。市場普遍預計，受工業(yè)、房地產(chǎn)投資等經(jīng)濟數(shù)據(jù)下行影響，三季度GDP增速或?qū)⒒芈渲?.3%左右，成為年內(nèi)低點。而四季度經(jīng)濟有望回升，全年GDP增速則預計在7.5%左右 。（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)） 

2014年，中國橡膠行業(yè)經(jīng)濟運行總體走勢平穩(wěn)，基礎原材料價格略有下跌，但人工、環(huán)保、企業(yè)管理等成本持續(xù)上漲。同時，輪胎等橡膠產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增長，但銷售情況依然欠佳，行業(yè)產(chǎn)值、銷售收入、出口交貨值以及實現(xiàn)利潤增長速度持續(xù)回落 ；2014年上半年，中國橡膠行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值同比增長2.84%，較一季度增速收窄2.05個百分點，較去年同期收窄2.18個百分點。在橡膠業(yè)主要產(chǎn)品中，輪胎產(chǎn)值出現(xiàn)負增長，橡膠制品和橡膠助劑實現(xiàn)兩位數(shù)增長；力車胎、橡膠制品、乳膠、炭黑、橡膠助劑5個行業(yè)，上半年增速均好于一季度；乳膠、炭黑、橡膠機械模具、橡膠助劑4個行業(yè)，增速強于上年同期水平。2014年上半年，國內(nèi)橡膠行業(yè)銷售收入同比增長0.67%，較一季度增速回落1.64個百分點，低于上年同期增幅1.45個百分點。2014年上半年，國內(nèi)橡膠行業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比增長7.72%，較一季度增速回落2.36%，較2013年同期回落10.41%。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2014年上半年，中國累計進口技術(shù)分類天然橡膠107.04萬噸，同比增長28.1%；進口額22.75億美元，同比降低6.8%。進口其他未硫化的初級形狀復合橡膠9.97萬噸，同比下降48.4%；進口額2.30億美元，同比下降60.6%；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

上期所公布倉單周二增加1,220噸，截止今日倉單總額為118,490噸；

外盤方面：日膠主力合約03周二持平；日內(nèi)收盤于192.4日圓/公斤，成交6,662手，持倉14,819，減倉563手，最低190.5日圓/公斤

持倉：SHFE橡膠總持倉周二：買單量前20名會員合計持買單73,224手，較周一增倉4,386手，20名會員合計持賣單81,919手，較周一增倉3,500手，凈空持倉8,695手，周一凈空持倉9,088手。

【技術(shù)面分析】

滬膠ru1501合約今日低開回落，隨后在20日均線附近獲得支撐反彈，收盤價繼續(xù)站穩(wěn)20日均線之上。DIFF指標上行趨勢，至反彈以來首次站上布林中軌，滬膠短期內(nèi)維持反彈格局不變，從9月25日創(chuàng)出新低11710反彈至今，滬膠底部不斷被抬升，短期內(nèi)滬膠依然會繼續(xù)反彈，但輕言結(jié)束下跌進入上漲還難以樂觀。

【綜合分析】

隨著三季度滬膠加速下跌結(jié)束，近期不斷受外圍因素影響，產(chǎn)膠國采取不斷抵制低價措施:馬來西亞：為幫助小型膠農(nóng)獲得更好價格，推行新定價機制。馬來西亞支持主產(chǎn)國有關(guān)橡膠價格下限的提議； 越南：為增加橡膠出口，越南計劃將出口關(guān)稅從1%降至零。越南行業(yè)組織呼吁采取行動支撐膠價。越南橡膠協(xié)會呼吁其成員不得低于1500美元/噸價格出售 ；印度：進口大增，膠農(nóng)要求政府上調(diào)進口稅或征收反傾銷稅；；泰國擬斥資300億泰銖建立庫存 ；五國橡膠貿(mào)易協(xié)會同意控制膠價 ；在一系列政策干預支撐下，天然橡膠期貨止跌企穩(wěn)，走出了一波震蕩反彈的行情，目前已經(jīng)反彈1000點，短期內(nèi)難言反彈結(jié)束，但由于來自消費端的疲軟，導致滬膠反彈也是步履蹣跚，進入第四季度滬膠難以出現(xiàn)大格局趨勢，無論下跌還是上漲，更多是小節(jié)奏的波折。所以不必介意短期內(nèi)突然下挫或者上漲。且控制好持倉倉位。

【周三操作策略】

目前價格區(qū)間參與意義不大，長期趨勢單暫時回避?；蛘叩葍r差11月和1月擴大到1,600做空，縮小到1,200平倉的策略，長趨勢做多尚不具備條件或者等11月交割后再做遠期合約打算。日內(nèi)可逢靠近13,000少量做空，遇急跌獲利了結(jié)，止損13,200，收盤站穩(wěn)12,900以上空單回避。