【行情回顧】

周二， 滬膠ru1501大幅震蕩為主，早盤高開回落后下午收盤前快速反彈，并最高點收盤，ru1501全天最低價12,640，最高價12,880，收盤12,880，全天上漲1.1%，上漲140點，全天成交手數(shù)47.65萬手，持倉19.02手，相比前一天持倉增倉3,774手。全部合約持倉總額30.14萬手，比前一天增倉12,980手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,700美元/噸（+20）、泰標1,630美元/噸（+10）；馬標1,620美元/噸（+10）、印尼標膠1,590美元/噸（+20）、越南3L為1,550美元/噸（0）；

復合膠：煙片膠1,690美元/噸（0）；泰標1,630美元/噸（0）；馬標1,620美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，周三上海地區(qū)市場（截止中午）：上海地區(qū)天然橡膠市場，海南國營14年民營全乳膠市場報價11,500元/噸左右，13年云南國營全乳膠11,300元/噸，13年海南國營全乳膠11,300元/噸，泰國3號煙片聽聞13,500元/噸，越南3L報價在11,500元/噸。市場報價小幅整理，實單商談為主 ；

青島保稅區(qū)人民幣復合膠報價：泰標11,000元/噸(+10)；馬標11,000元/噸（+100）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

合成橡膠：10.22日上海地區(qū)順丁膠市場報價弱勢整理，少量高橋順丁報價在14,500元/噸，少量燕山順丁有報13,200元/噸，大慶順丁有報12,600元/噸左右，獨山子順丁有報12,700元/噸，藍德順丁有報12,300-12,400元/噸，四川順丁有報11,200元/噸，市場現(xiàn)貨不多，成交一單一談 ；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

據(jù)泰國曼谷10月22日消息，泰國三座中心市場的USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三為每公斤48.58-49.90泰銖，周二報每公斤48.48-49.51泰銖 。橡膠銷售總量為17.001噸，周二為7.8噸 ；（信息來源:卓創(chuàng)資訊）

泰國合艾市場原料價格10月22日：泰國橡膠原料價格上漲，生膠片49.90，漲0.39，煙片52.65，漲0.40，膠水47.50，漲0.50；杯膠44.00，漲0.50 ；(數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

QinRex據(jù)曼谷10月21日消息，泰國軍方政府周二通過一項580億泰銖(18億美元)規(guī)模的膠農(nóng)援助計劃。這項計劃將包括根據(jù)膠農(nóng)所擁有的土地多寡給予直接補貼。此外，政府機構Rubber Estate Organisation將從市場買進。政府將向膠農(nóng)每rai支付1,000泰銖，最高支付額為15,000泰銖。（6.25rai=1公頃）政府同樣在一份聲明中稱，泰國將以高于市場價購買橡膠，直到價格達到每公斤60泰銖的目標價位。其購買的橡膠主要向海外買家出售。今年泰國橡膠出口價大跌35%，周二報每公斤53.80泰銖；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)） 

上期所公布倉單周三減少140噸，截止今日倉單總額為118,350噸；

外盤方面：日膠主力合約03周三上漲；日內(nèi)收盤于193.1日圓/公斤，漲幅為0.36%，上漲0.7；成交5,331手，持倉15,661，增倉842手，最低190.1日圓/公斤

持倉：SHFE橡膠總持倉周三：買單量前20名會員合計持買單77,601手，較周二增倉7,347手，20名會員合計持賣單85,150手，較周二增倉4,247手，凈空持倉7,549手，周二凈空持倉8,695手。

【技術面分析】

滬膠ru1501合約今日高開回落，收盤前10分鐘快速反彈至最高點收盤，隨后在20日均線附近獲得支撐反彈，收盤價繼續(xù)站穩(wěn)均線之上。DIFF指標上行趨勢，站上布林中軌，滬膠短期內(nèi)維持反彈格局不變，從9月25日創(chuàng)出新低11,710反彈至今，滬膠底部不斷被抬升，短期內(nèi)滬膠依然會繼續(xù)反彈，但輕言結束下跌進入上漲還難以樂觀。

【綜合分析】

隨著三季度滬膠加速下跌結束，近期不斷受外圍因素影響，產(chǎn)膠國采取不斷抵制低價措施:馬來西亞：為幫助小型膠農(nóng)獲得更好價格，推行新定價機制。馬來西亞支持主產(chǎn)國有關橡膠價格下限的提議； 越南：為增加橡膠出口，越南計劃將出口關稅從1%降至零。越南行業(yè)組織呼吁采取行動支撐膠價。越南橡膠協(xié)會呼吁其成員不得低于1500美元/噸價格出售 ；印度：進口大增，膠農(nóng)要求政府上調(diào)進口稅或征收反傾銷稅；；泰國擬斥資300億泰銖建立庫存 ；五國橡膠貿(mào)易協(xié)會同意控制膠價 ；在一系列政策干預支撐下，天然橡膠期貨止跌企穩(wěn)，走出了一波震蕩反彈的行情，目前已經(jīng)反彈1000點，短期內(nèi)難言反彈結束，但由于來自消費端的疲軟，導致滬膠反彈也是步履蹣跚，進入第四季度滬膠難以出現(xiàn)大格局趨勢，無論下跌還是上漲，更多是小節(jié)奏的波折。所以不必介意短期內(nèi)突然下挫或者上漲。且控制好持倉倉位。

【周四操作策略】

目前價格區(qū)間參與意義不大，長期趨勢單暫時回避?；蛘叩葍r差11月和1月擴大到1,600做空，縮小到1,200平倉的策略，長趨勢做多尚不具備條件或者等11月交割后再做遠期合約打算。