【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，云南民營(yíng)全乳膠市場(chǎng)民營(yíng)全乳報(bào)價(jià)11500 /噸左右，民營(yíng)標(biāo)一市場(chǎng)報(bào)價(jià)在10800元/噸左右，民營(yíng)標(biāo)二報(bào)價(jià)在10400元/噸左右，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，實(shí)單商談。外盤(pán)價(jià)格，RSS3-1670美元/噸、STR20-1560美元/噸、SMR20-1560美元/噸、SIR20-1550美元/噸，報(bào)價(jià)上漲20美元/噸。青島保稅區(qū)RSS3-1650美元/噸、SMR20-1560美元/噸、STR20-1560美元/噸、SIR20-1540美元/噸。上海期貨交易所倉(cāng)單11月20日較上一日增加1190噸，總計(jì)127700噸。

【市場(chǎng)宏觀】據(jù)新加坡11月20日最新消息，產(chǎn)膠國(guó)泰國(guó)、印尼和馬來(lái)西亞在周四發(fā)布的聯(lián)合聲明中稱，同意“管理”出口到國(guó)際市場(chǎng)上的天然橡膠 ，以確保供應(yīng)不過(guò)剩。同時(shí)同意不擴(kuò)建超出稍早敲定目標(biāo)外的橡膠種植面積，并每年提升國(guó)內(nèi)橡膠消費(fèi)量10%。中國(guó)11月匯豐制造業(yè)PMI初值由前值50.4回落至50，創(chuàng)半年新低。其中，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)由上月的50.7大幅回落至49.5，重回收縮領(lǐng)域，創(chuàng)下7個(gè)月新低。中國(guó)制造業(yè)11月停止擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下行壓力。

【操作策略】主力合約RU1505全天最高價(jià)13180，最低價(jià)12655，收盤(pán)13030，增倉(cāng)9070手。今天走勢(shì)較為坑爹，早盤(pán)誘空到前缺口附近，隨后因?yàn)橄鹉z聯(lián)盟開(kāi)會(huì)提議1、IRCO成員國(guó)建立共同倉(cāng)庫(kù)，在適合時(shí)機(jī)干預(yù)，平抑市場(chǎng)。 2、建立IRCO東盟天然膠市場(chǎng)，泰國(guó)做總部。并且同意“管理”出口到國(guó)際市場(chǎng)的天膠確保供應(yīng)部過(guò)剩。之后盤(pán)中空頭快速減倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格瞬間上行。于此同時(shí)主力也完成了移倉(cāng)換月的操作。筆者認(rèn)為，東南亞國(guó)家尤其泰國(guó)目前軍政府錢(qián)不多，因此更多是雷聲大雨點(diǎn)小，整個(gè)市場(chǎng)供大于求不是講幾句話能改變，只是目前來(lái)看空橡膠的確難受，市場(chǎng)噪音較多，區(qū)間波動(dòng)較大，并且年內(nèi)下方空間不看太深，因此做空性價(jià)比不高。且看國(guó)內(nèi)PMI數(shù)據(jù)很糟，因此數(shù)據(jù)、消息、政策相互矛盾，價(jià)格會(huì)有反復(fù)，比較擔(dān)憂國(guó)儲(chǔ)的動(dòng)向，畢竟泰國(guó)20W噸貨更多看似政治上的交換。操作上，輕倉(cāng)為主，低買(mǎi)高賣(mài)，不追空。

（肖杰）