美元走強(qiáng)以及油價(jià)前景對(duì)橡膠價(jià)格構(gòu)成負(fù)面壓力。 由于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)和地緣政治問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu)，2019年全球天然橡膠消費(fèi)可能會(huì)減少增長(zhǎng)。

ANRPC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅各布稱(chēng)，預(yù)計(jì)2019年世界天然橡膠消費(fèi)量增長(zhǎng)4.2%至1459萬(wàn)噸，而2018年初步估計(jì)增幅為5.2%。

橡膠消耗量自然會(huì)減慢

中國(guó)天然橡膠消費(fèi)量占全球天然橡膠消費(fèi)總量的40％，預(yù)計(jì)2019年僅增長(zhǎng)3.2%，達(dá)到585萬(wàn)噸；而2018年為5.3%，2017年為7.5%。

在印度，2019年天然橡膠消費(fèi)量可能會(huì)放緩至4%。根據(jù)初步估計(jì)，2018年印度天然橡膠的消費(fèi)量同比增長(zhǎng)12.6%至121.8萬(wàn)噸，主要原因是輪胎制造業(yè)需求旺盛。 印度占2018年世界天然橡膠消費(fèi)總量約9%。

世界天然橡膠產(chǎn)量可能增加

世界天然橡膠產(chǎn)量可能增長(zhǎng)，2019年增長(zhǎng)6.6%至1484.4萬(wàn)噸，而2018年初步估計(jì)增長(zhǎng)4.3%。雖然不利的橡膠價(jià)格和惡劣的天氣時(shí)有發(fā)生，但畝產(chǎn)保持穩(wěn)定的情況下，可割膠面積仍在增加，這是導(dǎo)致預(yù)計(jì)世界天然橡膠產(chǎn)量的原因。

受到2010年至2012年期間橡膠價(jià)格創(chuàng)歷史新高的鼓舞，農(nóng)民在7年前擴(kuò)大了橡膠種植面積。 該擴(kuò)建區(qū)域的一部分預(yù)計(jì)將于2019年開(kāi)始進(jìn)入割膠期。預(yù)計(jì)2019年泰國(guó)將增加20萬(wàn)公頃?？铺氐贤邍?guó)家，緬甸，柬埔寨，老撾和巴西的橡膠割膠面積也大幅增加; 印尼，越南，中國(guó)，馬來(lái)西亞和印度割膠面積略有增加。 預(yù)計(jì)2019年印度的橡膠割膠面積將增加2.6萬(wàn)公頃。

根據(jù)2018年的初步估計(jì)，泰國(guó)天然橡膠產(chǎn)量增長(zhǎng)8.8%。預(yù)計(jì)2019年增加6.6%至514.3萬(wàn)噸。泰國(guó)橡膠產(chǎn)量約占35％世界橡膠總產(chǎn)量。 由于2018年8月印度主要橡膠生產(chǎn)州喀拉拉邦發(fā)生嚴(yán)重洪災(zāi)，印度的天然橡膠產(chǎn)量在2018年下降了9.5%至64.5噸，假設(shè)天氣條件正常，印度橡膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在2019年恢復(fù)并增加約10%。

雖然世界橡膠產(chǎn)量（1484.4萬(wàn)噸）和世界橡膠消費(fèi)量（1459萬(wàn)噸）相當(dāng)，但橡膠價(jià)格反彈上漲或許成為負(fù)面因素，世界橡膠產(chǎn)量可能急劇增加。

例如，在天然橡膠價(jià)格反彈的情況下，2019年泰國(guó)的天然橡膠產(chǎn)量可能增長(zhǎng)14%，遠(yuǎn)高于預(yù)期。 同樣，如果橡膠價(jià)格強(qiáng)勁復(fù)蘇，馬來(lái)西亞橡膠產(chǎn)量可能增加53%，印度天然橡膠產(chǎn)量可能增加65%。 橡膠價(jià)格的任何強(qiáng)勁復(fù)蘇都可能引發(fā)市場(chǎng)上強(qiáng)勁的橡膠供應(yīng)，從而終止價(jià)格上漲。 由于“生產(chǎn)潛力”因素，2019年橡膠市場(chǎng)情緒可能繼續(xù)為負(fù)。

油價(jià)和天然橡膠價(jià)格

天然橡膠市場(chǎng)受到橡膠外因素的影響。與亞洲其他主要商品一樣，天然橡膠市場(chǎng)與美元存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。美元走強(qiáng)通常會(huì)導(dǎo)致天然橡膠價(jià)格下跌的壓力。 由于美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在2019年兩次加息，美元今年可能繼續(xù)走強(qiáng)。這表明匯率波動(dòng)的可能性仍然不利于天然橡膠價(jià)格。

世界經(jīng)濟(jì)前景和原油價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)也不利于2019年天然橡膠價(jià)格的回升。根據(jù)信息機(jī)構(gòu)2018年12月11日發(fā)布的能源展望美國(guó)能源消息，布倫特原油價(jià)格預(yù)計(jì)2019年平均為61美元/桶，遠(yuǎn)低于2018年初步估計(jì)的71.4美元/桶。天然橡膠市場(chǎng)往往遵循原油價(jià)格趨勢(shì)，極少數(shù)例外情況。

總之，新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、供需因素、匯率變動(dòng)和原油價(jià)格前景，均表明2019年天然橡膠價(jià)格回升的可能性較低。