在橡膠產區(qū)，近幾天普遍處于降雨過程中，對割膠產生一定影響，外盤較高位持穩(wěn)。合成膠受成本推動，價格繼續(xù)大幅推漲支撐天然橡膠市場，但這種情況并未能推動天膠實質性的銷售好轉，反而謹慎觀望為主。

日本5月國內企業(yè)物價指數CGPI月率較前月下降0.1%，較上年同期增長2.2%，低于前月增幅，因商品價格漲勢減弱。于此同時，日本橡膠協會公布最新數據顯示，日本4月天然橡膠進口量同比減少9.9%至62399噸。這為日本天然橡膠進口量自2010年1月以來首次下滑。做為第三需求大國，日本進口量的減少對TOCOM橡膠市場的影響較大，持續(xù)橫盤整理，漲勢突破行情較難實現。

滬膠1109合約多空持倉仍以流動性資金為主，難有持續(xù)性，導致行情波動較為劇烈，從技術盤面上來看，由前期42895-37985兩處高點連線形成的壓力線依舊有效，但下方32500處支撐也較為明顯，仍處于三角形窄幅震蕩區(qū)間之內，中期耐心等待方向性突破，短線臨近周末，又逢國內外貨幣政策不定性，日內交易為主，區(qū)間33150-32550波動。

以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

高級研究員 范燕文
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