日期:2011-07-04 10:32
差異。
根據(jù)我們的分析框架，在利差和實(shí)體經(jīng)濟(jì)背離的條件下，各國(guó)利率政策的背離意味著市場(chǎng)將會(huì)把更多的注意力集中在各國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)差異的因素之上。而我們前面的分析表明，后面三個(gè)季度，美國(guó)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速上的優(yōu)勢(shì)將會(huì)持續(xù)擴(kuò)大，因此到年底，美元指數(shù)至少不會(huì)低于目前的點(diǎn)位，事實(shí)上，我們認(rèn)為美元指數(shù)可能會(huì)達(dá)到80以上。
根據(jù)我們前面的分析，在美元標(biāo)價(jià)因素方面，美元可能的走強(qiáng)會(huì)不利于大宗商品價(jià)格的走強(qiáng)；在流動(dòng)性方面，面對(duì)QE2的退出和歐洲、新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣緊縮，下半年流動(dòng)性將較今年偏緊；最后在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求方面，世界經(jīng)濟(jì)增