日期:2014-07-02 10:16
樂觀：全球新增產(chǎn)量47萬噸，但是單株減產(chǎn)3%，最終產(chǎn)量增長0.75%；2）中性：全球包括新增產(chǎn)量減產(chǎn)3%；3）悲觀：根據(jù)目前可查到的最悲觀機(jī)構(gòu)（InternationalRubberConsortiumLimited）預(yù)測全球包括新增產(chǎn)量減產(chǎn)6-8%。即使在悲觀假設(shè)下，2014年全球天然橡膠商業(yè)庫存將依然保持在222萬噸，為正常周轉(zhuǎn)庫存的200%以上。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，厄爾尼諾現(xiàn)象一般在持續(xù)1年后會有所好轉(zhuǎn)，我們預(yù)計2015年依然會出現(xiàn)橡膠供大于求的局面，商業(yè)庫存可能繼續(xù)創(chuàng)新高。高企的商業(yè)庫存將成為橡膠價格反彈的最大制約因素。
產(chǎn)能永久性收縮是下一輪價格牛市的起點(diǎn)
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