日期:2014-08-04 08:33
代表個(gè)人觀點(diǎn)）
1.日本估值相對(duì)合理。1月按照209日元計(jì)算是2050美元的煙片，合理，近期日本庫(kù)存不斷下降，但是后期需要注意煙片與標(biāo)膠價(jià)差的回歸是否有加速行為，主要還是看泰國(guó)原料供應(yīng)量。2.滬膠估值有幾個(gè)不合理的地方。1501作為全乳膠，比日本估值高200多美元，無(wú)論作為全乳膠還是煙片膠，均是不合理的，1501承載了全乳膠對(duì)標(biāo)膠的升水以及煙片對(duì)標(biāo)膠的升水兩層含義。但是由于新膠減產(chǎn)，這兩個(gè)壓力能否短期回歸還是問(wèn)題。
3.關(guān)注天膠替代合成膠比例以及工廠進(jìn)行程度，這塊對(duì)于需求