日期:2014-09-03 08:58
開始我們對(duì)天膠一直持有看空的觀點(diǎn)，這一觀點(diǎn)至今仍未改變。當(dāng)前下跌的邏輯主要在于（按重要性排序）：1、倉(cāng)單壓力猶存，1409合約目前雙邊持倉(cāng)12000張，折算單邊大約是60000噸；目前倉(cāng)單就有12.8萬(wàn)噸，多頭的接貨意愿疲弱，1409合約下挫無(wú)疑；這部分舊膠又無(wú)法交割1501合約，大概率會(huì)打壓現(xiàn)貨價(jià)格，崩盤難免；2、供過于求的格局未變，重卡數(shù)據(jù)和柴油消費(fèi)都在快速下滑，暗示著輪胎需求無(wú)起色。而主產(chǎn)國(guó)并未出現(xiàn)聯(lián)合性質(zhì)的減產(chǎn)，總體供過于求未變。考慮到下半年進(jìn)口季節(jié)性上升，國(guó)內(nèi)壓力將繼續(xù)體現(xiàn)；3、宏觀疲弱，所有主要數(shù)據(jù)都在下滑，缺