日期:2014-11-26 08:59
于遠(yuǎn)期月份合約價格。正向市場的產(chǎn)生是因為期貨價格中要包含持倉費用，包括為擁有或保留某種商品、有價證券等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。而反向市場（Backwardation），則剛好反過來，現(xiàn)貨價格高于期貨價格或近月合約價格高于遠(yuǎn)月合約價格，產(chǎn)生的原因在于擁有現(xiàn)貨能獲得便利收益，反映出市場對現(xiàn)貨商品的需求要大于對遠(yuǎn)期商品的需求。
筆者分析，伴隨著主力合約換月，滬膠期限結(jié)構(gòu)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的原因可能主要源于以下三個方面：首先，對于天然橡膠大格局，市場主流資金的觀點仍然偏空；但是，由于近端存在兩個利多風(fēng)險，一