日期:2016-04-20 09:27
提供膠價(jià)進(jìn)一步上行的支撐。綜上我們判斷,二季度將迎來天膠價(jià)格上漲的最佳時(shí)期。
成本支撐底部,油價(jià)膠價(jià)聯(lián)動(dòng):全球橡膠種植成本理論上在12000左右,天膠低于10000元/噸的價(jià)格近期歷史上也不過三次,每次都是歷史大底。我們認(rèn)為由于人工成本雖然短期可變但長(zhǎng)期上升,因此天膠長(zhǎng)期低于成本價(jià)是無法持續(xù)的。而由于天膠-合成膠-石油之間有非常緊密的價(jià)格傳導(dǎo)和影響,未來在油價(jià)大趨勢(shì)向上的背景下,天膠價(jià)格也必然會(huì)朝著更加合理的價(jià)格區(qū)間回歸。油價(jià)60對(duì)應(yīng)的膠價(jià)在18000元左右。根據(jù)我們石化組的判斷,今年下半年油價(jià)將進(jìn)一步上行,因此在目前情況下,