日期:2016-09-13 08:39
消費(fèi)，財(cái)政政策作用變大。
我國離零利率或負(fù)利率還有一定距離，法定準(zhǔn)備金率也較高，我國還未出現(xiàn)流動(dòng)性陷阱，貨幣政策發(fā)力存在一定空間。但多次降息、降準(zhǔn)后，短期貨幣市場利率已降至2.2%左右，處于歷史上比較低的水平。同時(shí)，貨幣政策的邊際效應(yīng)不斷下降。2010年以來我國投資的邊際收益不斷下降，到2015年，投資6.7元才能增加產(chǎn)出1元，投資效益下降導(dǎo)致貨幣政策的效應(yīng)下降，也就是說單位新增貨幣支持的GDP增量呈現(xiàn)明顯下降的趨勢。而現(xiàn)階段我國財(cái)政赤字率和政府負(fù)債率水平仍相對較低，財(cái)政政策發(fā)力有較大空間。
其次，貨幣政策的負(fù)面效