日期:2011-01-26 08:18
行。面對(duì)通脹，央行必須背水一戰(zhàn)。1月14日，央行宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率。1月20日，各家銀行繳存準(zhǔn)備金時(shí)發(fā)生了令人尷尬的一幕：某些銀行手里的頭寸無(wú)法兌付。與此同時(shí)，央票發(fā)行利率突破同期商業(yè)銀行存款利率。理論上，央票信用等級(jí)高于銀行存款，所以利率也應(yīng)該低于同期存款利率。倒掛是一個(gè)信號(hào)，提示我們銀行間市場(chǎng)資金變得越來(lái)越緊。
準(zhǔn)備金繳存缺口和利率倒掛同時(shí)出現(xiàn)，表明總量對(duì)沖的政策的空間已然不大。這時(shí)候又傳來(lái)消息，1月份食品蔬菜價(jià)格大幅上漲，結(jié)合去年12月高達(dá)4.6%的CPI看，一季度通脹水平似乎很難壓住。
一邊是通脹壓