日期:2011-05-09 10:12
業(yè)增加值、貨幣供應(yīng)量每變動(dòng)1%，人民幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)率分別為-0.31%、-2.29%和1.93%。從直接路徑彈性系數(shù)看，引起人民幣匯率變動(dòng)的最大因素是需求沖擊。另外，國際石油價(jià)格變動(dòng)還可引起產(chǎn)出變動(dòng)、貨幣政策間接作用匯率調(diào)整，其兩條間接路徑的彈性系數(shù)分別為1.76（=0.920.991.93）、-2.11(=2.290.92)。因此，國際石油價(jià)格變動(dòng)代表的供給沖擊對(duì)人民幣匯率的綜合效應(yīng)彈性系數(shù)為-0.66。需求沖擊引起貨幣政策調(diào)整進(jìn)而作用匯率變動(dòng)的間接路徑彈性系數(shù)為1.91(=0.991.93)，因此，需求沖擊對(duì)人民幣匯率的綜合效應(yīng)彈性系數(shù)為-0.38。這表明，人