日期:2011-05-16 09:18
大宗商品確定存在一定泡沫。而即使到現(xiàn)在，部分大宗商品的價格仍然與我們估算基本面反應(yīng)的合理價位有一定差距。因此，在短期，我們對大宗商品走勢看法仍然偏謹慎。而只有更多的泡沫在短期被擠出，投資機會才能在中長期更好地體現(xiàn)出來。
未來不利因素主要有三方面：第一，西方國家在QE2結(jié)束后的經(jīng)濟復(fù)蘇可能不如之前預(yù)期強勁，宏觀風(fēng)險在加大。第二，如果大宗商品價格維持高位，新興市場通脹壓力難以緩解，加劇政策緊縮的風(fēng)險。第三，價格維持高位本身對需求的抑制作用。除此以外，對于貴金屬，負面的因素包括：美國意外加息，或是經(jīng)濟復(fù)蘇