日期:2011-05-16 10:19
產(chǎn)的收益，應(yīng)該能夠覆蓋該對(duì)沖成本。但央行可能通過(guò)擴(kuò)大負(fù)債，也就是通過(guò)貨幣發(fā)行的機(jī)制，承擔(dān)了這一巨額外匯占款對(duì)沖成本，即因此放大了基礎(chǔ)貨幣和廣義貨幣供應(yīng)量M2，而這會(huì)增加通脹壓力。
巨額成本的承擔(dān)機(jī)制究竟如何，央行是否因?yàn)閷?duì)沖成本因素而對(duì)其他政策工具產(chǎn)生外溢性影響等問(wèn)題，則有待進(jìn)一步明確。
對(duì)沖成本累計(jì)已超萬(wàn)億
根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，外匯占款規(guī)模已經(jīng)從2002年底的2.3萬(wàn)億元增加到2010年底的22.58萬(wàn)億元。
記者測(cè)算了2003年至2010年底的央行對(duì)沖外匯占款成本，該部分成本主要由兩部分支出組成。即2003年開(kāi)始，央行發(fā)行央