日期:2011-06-09 08:34
國債市場形勢嚴峻。美國聯(lián)邦政府負債累累，地方政府不少處于破產(chǎn)邊緣，而美國債市雖然已經(jīng)處在歷史低位，但目前的價格水平，根本未能體現(xiàn)其真實的違約風險，只是聯(lián)儲的超高流動性將其人為地托起。一旦聯(lián)儲開始抽流動性、賣出所持國債，隨時可能觸發(fā)債市動蕩，而此對于經(jīng)濟、市場和金融體系的沖擊，是難以估量的。
第三，通脹壓力不大。美國的物價主要由兩部分構(gòu)成：三分之二與勞動力成本即工資直接相關。當前，美國國內(nèi)高失業(yè)率壓制了工資的快速上漲，使工資物價螺旋式上升的通道形成較慢，通脹水平?jīng)]有顯著走高。
基于上述原因，我們認為