上海天然橡膠期貨主力1109合約6月20日高開沖高回落，總體呈現(xiàn)震蕩格局。日本TOCOM市場小幅回落。

           亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周一大多下跌，人們擔憂全球經(jīng)濟放緩拖累價格下行。盡管有許多買家出價，但價格依舊較為低廉。泰國3號煙片膠RSS3報每公斤495美分，泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤470美分，印尼輪胎級標準膠SIR20報458美分。

    上交易日國內(nèi)現(xiàn)貨窄幅跌100-150元/噸，外盤跌30-50美金/噸，保稅區(qū)跌30-80美金/噸，市場成交清淡。

           外圍經(jīng)濟方面，對于經(jīng)濟前景以及歐債風險的擔憂仍舊困擾市場，外圍商品期貨走勢不振對國內(nèi)商品市場形成拖累。最大經(jīng)濟體美國面臨著結(jié)束QE2后政策情況，美國經(jīng)濟仍陷遲緩，但核心通脹數(shù)據(jù)卻大幅走高，美聯(lián)儲也開始面臨艱難的選擇。  國內(nèi)方面，70%的城市5月新建住宅價格呈現(xiàn)繼續(xù)上行，房地產(chǎn)調(diào)控力度還有加強空間。同時通脹壓力較大，負利率明顯，加息已經(jīng)不是新鮮話題，市場已經(jīng)開始擔憂政策超調(diào)帶來經(jīng)濟硬著陸風險。

     現(xiàn)貨市場上橡膠市場割膠生產(chǎn)正常進行，供應預期逐漸增加，同時下游需求表現(xiàn)差強人意，中國5月份輪胎產(chǎn)量為7077萬條，較上年同期下降2.5%。目前，現(xiàn)貨市場成交量較低，呈現(xiàn)環(huán)比持續(xù)下滑態(tài)勢。盡管利空多多，但橡膠庫存一直維持在歷史低位，現(xiàn)貨價格堅挺還是給予多頭一定的信心。而且從日前歐洲汽車協(xié)會公布的數(shù)據(jù)來看，5月份歐洲車市明顯回暖，增長率7.1%，為14個月以來最大增幅。對于后市，會逐步回暖，只是還要較長時間。

     預計今日滬膠高開震蕩整理，依舊在六十日線附近震蕩，在基本面沒有明顯改變的情況下，多關(guān)注資金的博弈。建議投資者以盤中短線操作為宜。主力1109合約短線支撐位為33000，32750.阻力位為33600， 34000。

             以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據(jù)。期貨有風險，投資須謹慎。
 

東海期貨：張子謨
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