當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，美聯(lián)儲(chǔ)將召開為期兩天的議息會(huì)議，這也是第二輪量化寬松政策（QE2）收尾前的最后一次議息。
“目前為QE2到期時(shí)點(diǎn)，且美聯(lián)儲(chǔ)聲明會(huì)有一個(gè)過渡的"觀察期"，這次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議可能不會(huì)有重大決定，但應(yīng)該會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表些憂慮的信息。”威爾鑫首席分析師楊易君表示。
對(duì)于日前，在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的支持下，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部正在展開探討制定的準(zhǔn)確通脹目標(biāo)，他認(rèn)為在本次會(huì)議上宣布的機(jī)會(huì)很小，“近兩三個(gè)月在政策上會(huì)相對(duì)平靜。”
CPI上限到5%
此次會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)將于會(huì)后公布的利率決議和伯南克的聲明將成為市場關(guān)注的一大焦點(diǎn)。而19日，美媒報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克正在和內(nèi)部就制定準(zhǔn)確的通脹目標(biāo)展開探討，外界紛紛猜測(cè)自詡為獨(dú)立貨幣機(jī)構(gòu)的美聯(lián)儲(chǔ)可能此次會(huì)上調(diào)CPI上限定至5%，從而和全球其他央行一樣設(shè)立通脹目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)新”。
業(yè)內(nèi)人士分析，此舉意在給國家的各項(xiàng)政策設(shè)立一個(gè)重心，很明顯，之前2%的核心通脹率線已經(jīng)擋不住QE政策帶來流動(dòng)性攻勢(shì)。
不過，中國銀行國際金融研究所分析師邊衛(wèi)紅認(rèn)為，“提高通脹線不能直接等同于量化寬松政策，而是說為進(jìn)一步的寬松政策提供了空間。”
她表示，美國量化寬松政策外溢到國外，首先引起新興市場的通脹，目前傳導(dǎo)回國內(nèi)引起了自身出現(xiàn)了通脹。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在必須在通脹和經(jīng)濟(jì)放緩中，權(quán)衡貨幣政策的走向。
而上調(diào)通貨膨脹目標(biāo)線，可能是美聯(lián)儲(chǔ)為QE2結(jié)束后的新布局。也宣示必須容忍高通脹，維持目前較為寬松的貨幣政策或者為新一輪的量化寬
松政策提供空間，從而提振經(jīng)濟(jì)。
恒泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家清議也認(rèn)為，雖有分析稱一旦美聯(lián)儲(chǔ)大幅上調(diào)通脹目標(biāo)，將是一個(gè)比量化寬松政策更大的賭博。但很難說美聯(lián)儲(chǔ)此舉的真正意圖不是為第三波量化寬松政策掃清自行設(shè)定的障礙。
而美聯(lián)儲(chǔ)前理事勞倫斯·梅耶認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)制定通脹目標(biāo)“已經(jīng)沒有懸念”。他指出：“只是美聯(lián)儲(chǔ)不愿意太早實(shí)施這一目標(biāo)，至少在經(jīng)濟(jì)狀況回到接近正常的局面前是這樣的。”
美國主權(quán)評(píng)級(jí)面臨壓力
惠譽(yù)亞太地區(qū)主權(quán)評(píng)級(jí)部門主管Andrew Colquhoun21日稱，若美國無法提高債務(wù)上限，進(jìn)而導(dǎo)致未能在8月15日支付國債利息，惠譽(yù)將把美國評(píng)級(jí)下調(diào)至局部違約。他同時(shí)稱，如果到8月2日美國還沒能提高債務(wù)上限，惠譽(yù)將把美國主權(quán)評(píng)級(jí)置于負(fù)面觀察名單。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，這恰恰契合了美聯(lián)儲(chǔ)制定通脹目標(biāo)，提高CPI上限的意愿。就在上周，伯南克曾公開稱未能上調(diào)債務(wù)上限可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)被調(diào)降，損及美元的特殊地位。
“上調(diào)債務(wù)上限意味著美國沒有通過增加財(cái)政或稅收來緩解不斷放大的債務(wù)危機(jī)打算，即會(huì)繼續(xù)累積持有美債的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)美國無法通過財(cái)政收支手段解決債務(wù)時(shí)，只有繼續(xù)印鈔償還并稀釋債務(wù)。故美國上調(diào)債務(wù)上限，可以理解為美元今后貨幣繼續(xù)泛濫的極大可能，必然造成通脹進(jìn)一步走高。”楊易君稱。
而CPI上限的上調(diào)無疑給通脹的進(jìn)一步走高提供了空間?；蛘哒f未來通脹的走高也必然要求提高CPI上限。
楊易君進(jìn)一步稱，市場對(duì)8月份的美債危機(jī)有些憂慮過度，他更傾向于這是一個(gè)美國自己導(dǎo)演的噱頭，“目的是希望壓制美元，在弱勢(shì)美元的氛圍下有利于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。隨后再度以其他名義來執(zhí)行QE3。這基本也是6月初羅杰斯表達(dá)的觀點(diǎn)。而上周索羅斯也表達(dá)了市場對(duì)8月美債危機(jī)反應(yīng)過度的觀點(diǎn)” 。
