截至6月30日收盤，中國期市又交出了新的一份“半年報”。無論是商品期貨，還是股指期貨，其成交額都較去年同期出現(xiàn)了下滑，與去年下半年環(huán)比更是出現(xiàn)了大幅倒退。按日均成交額計算，商品期貨同比下滑5%，環(huán)比下滑26%；股指期貨同比下滑17%，環(huán)比下滑29%。記者采訪期貨行業(yè)也發(fā)現(xiàn)，行業(yè)業(yè)績也出現(xiàn)了增長停滯的局面?？梢哉f，經(jīng)歷了連續(xù)四年高速發(fā)展，并在2010年達(dá)到巔峰的國內(nèi)期市，在上半年進(jìn)入了“艱難時世”。

業(yè)內(nèi)人士表示，上半年整個市場波動平淡、國內(nèi)貨幣政策不斷收縮，是導(dǎo)致期市成交下滑的外部環(huán)境。新品種上市后波動較小等，是期市成交下滑的內(nèi)部原因。通過上半年的調(diào)整，有望使市場發(fā)展回歸理性，并在“質(zhì)的提升”上取得更大進(jìn)步。

期市上半年遭遇“冰河期”

截至6月30日收盤，三大商品交易所的成交總額定格在92.4萬億元。在三大交易所中，上海期貨交易所的成交額為34.9萬億元，大連商品交易所的成交額為15.5萬億元，鄭州商品交易所的成交額為42萬億元。據(jù)計算，上半年商品期貨日均成交額為7765億元，相比于去年下半年的1.05萬億元，下滑了26.1%，與去年上半年同期的8198億元相比，也略減了5.28%。

另外，股指期貨市場的成交額也呈現(xiàn)同步下滑，與去年上市初期的成交相比落差較大。日均成交額較去年下半年的總成交額下滑了29%，較去年上半年下滑了17.4%。不過從成交持倉比來看，今年上半年一直維持在5比1左右，較去年同期有了明顯下滑，說明市場的成熟度大為提高。

因此可以說，整體期貨市場的交易狀況在上半年出現(xiàn)了較大下滑，與去年的高歌猛進(jìn)形成巨大反差，整個行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入一個較為困難的時期。

不少期貨公司老總反映，相比于2009年和2010年的高速發(fā)展，今年上半年公司在保證金規(guī)模、手續(xù)費(fèi)收入等業(yè)績指標(biāo)上都出現(xiàn)了明顯停滯，一大批公司都面臨著虧損的危險。

內(nèi)外環(huán)境引發(fā)期市困局

“整個外部環(huán)境出現(xiàn)了變化。”南華期貨研究所所長朱斌表示，一是上半年整個資本市場的波動都比較平淡，無論是商品期貨還是股指期貨，都沒有走出大的行情，由于期貨市場的交易來自于行情波動，而震蕩市往往是多空雙方都遭遇虧損。因此震蕩行情下期貨市場比較平淡可以理解。二是上半年國內(nèi)資金面較為緊張，使得期貨行業(yè)也面臨“錢荒”，行情難以發(fā)動。

而期貨市場的內(nèi)部環(huán)境也出現(xiàn)了改變。一方面是異常交易的監(jiān)管、大合約的推出、雙邊手續(xù)費(fèi)的收取、保證金的提高，都讓期貨市場的運(yùn)行環(huán)境出現(xiàn)了變化，部分資金因此流向海外市場或中遠(yuǎn)期市場，分流效應(yīng)較為明顯，從而對整個行業(yè)利潤產(chǎn)生了重大影響。另一方面是兩個新品種，焦炭和鉛，都沒有產(chǎn)生較大的行情，與2009年推出鋼材、稻谷、PVC期貨和2010年推出股指期貨相比，市場在2011年的增量顯得不足。

下半年行業(yè)有望復(fù)蘇

朱斌表示，把期貨市場的發(fā)展比作是行情演化的話，那么經(jīng)過前幾年的高速增長，在2011年出現(xiàn)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是很正常的。“并不能說明市場高速增長的趨勢改變了。”同時朱斌認(rèn)為，一般來看，期貨行情往往在下半年會變大，市場交易量有望回升。

業(yè)內(nèi)人士表示，期貨行業(yè)經(jīng)過上半年的“潑冷水”，會讓一些公司對于盲目擴(kuò)張、惡性手續(xù)費(fèi)競爭等現(xiàn)象作出反思，行業(yè)會更加自律自覺，這也會讓期貨行業(yè)下半年的盈利狀況有所好轉(zhuǎn)。

另外，期貨行業(yè)也將加快從“量的擴(kuò)張”向“質(zhì)的提升”的轉(zhuǎn)變。記者從一些服務(wù)產(chǎn)業(yè)方面做得較好的公司了解到，這些公司還保持了一定的增長，或者能夠維持持平。而一些專做散戶生意的公司影響就較大。因此，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，有利于將期貨行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能凸顯出來。