作為一個(gè)管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，今年期貨業(yè)自身也面臨著經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)下滑的尷尬。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，盡管期貨公司不少經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與去年同期相比可能還略有提升，但期貨公司負(fù)責(zé)人普遍都憂心忡忡，因?yàn)楣菊鎸?shí)業(yè)績(jī)與去年年底相比大幅下滑。

”調(diào)控之下的期貨市場(chǎng)流動(dòng)性正在一點(diǎn)點(diǎn)喪失，這是我們最大的擔(dān)憂。“”市場(chǎng)‘寒意’令人仿佛又回到了90年代清理整頓時(shí)期。“業(yè)內(nèi)人士對(duì)散戶紛紛離場(chǎng)導(dǎo)致期市流動(dòng)性急劇下降擔(dān)憂，遠(yuǎn)大于對(duì)公司上半年經(jīng)營(yíng)狀況的憂慮。

市場(chǎng)急剎車，公司受傷程度不一

在多重因素影響下，今年上半年期市成交量不足去年下半年的六成，成交額僅為去年下半年的七成。”這與期貨市場(chǎng)雙邊手續(xù)費(fèi)收取、保證金提高、異常交易監(jiān)管、大合約推出等外在環(huán)境以及商品價(jià)格寬幅振蕩等內(nèi)在因素都有關(guān)系。“市場(chǎng)人士分析說。

相對(duì)于近5年來的高速發(fā)展，期貨業(yè)今年上半年可謂遭遇了”急剎車“。從記者了解到的情況看，各期貨公司受傷的程度各有不同。

從區(qū)域來看，上海、浙江轄區(qū)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)受到的沖擊要大過廣東、深圳地區(qū)，這與不同區(qū)域的期貨投資者投資習(xí)慣、期貨公司自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)有關(guān)。浙江期貨公司在本省的業(yè)務(wù)較多，浙江地區(qū)民間資金投機(jī)行為活躍，而今上半年隨著國(guó)內(nèi)貨幣政策的進(jìn)一步收緊，當(dāng)?shù)刭Y金狀況也遠(yuǎn)不比往年，再加上期貨市場(chǎng)賺錢難度加大，浙江投資者的交易興趣也大大降低。據(jù)了解，今年1—5月，浙江12家期貨公司中有1/3虧損，這種情況在往年是很少有的。上海地區(qū)的期貨公司近兩三年主要追求規(guī)模效應(yīng)，眾多營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和大規(guī)模的人員擴(kuò)張使得公司運(yùn)營(yíng)成本提升，再加上交易所所在地的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率較低，市場(chǎng)的大幅萎縮對(duì)上海期貨期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利潤(rùn)的影響相對(duì)更大。據(jù)了解，上半年上海地區(qū)期貨公司有一半發(fā)生虧損。

深圳地區(qū)的期貨公司在近幾年市場(chǎng)的快速發(fā)展中一直表現(xiàn)出偏保守的經(jīng)營(yíng)策略，公司平均營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在十家以下，過去兩年發(fā)展規(guī)模與浙江、上海地區(qū)差距一直在拉大，但今年上半年反而表現(xiàn)出較好的抗沖擊性。

總體來看，今年上半年有三類期貨公司受到來自市場(chǎng)萎縮的沖擊相對(duì)要小一些，手續(xù)費(fèi)收入和利潤(rùn)等情況要好于行業(yè)平均水平。第一類是客戶結(jié)構(gòu)中機(jī)構(gòu)或非短線交易占比比較高的期貨公司，此類公司受市場(chǎng)抑制過度交易監(jiān)管措失的影響相對(duì)較??；第二類是產(chǎn)業(yè)服務(wù)特色明顯的期貨公司，此類公司上半年保證金規(guī)模有的還有不同程度的增長(zhǎng)，由于沒有陷入手續(xù)費(fèi)惡戰(zhàn)，這些公司能有效抵擋交易量與交易額大幅下降的的沖擊。第三類是成本節(jié)約型的期貨公司，一般這類公司有獨(dú)特的專業(yè)化服務(wù)能力，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和人員規(guī)模都不大。

虧損面過四成，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高

記者掌握的期貨市場(chǎng)一季度成交數(shù)據(jù)顯示，成交額、成交量前20名的期貨公司份額占比為45%與41%，前60名的公司份額占比在80%左右。保證金前20名的期貨公司在保證金總量中占比為46%，較去年提升1.72個(gè)百分點(diǎn)，前60名的公司占比也近八成，較2010年提升0.39個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度有了進(jìn)一步的提高。手續(xù)費(fèi)收入前20名的期貨公司手續(xù)費(fèi)收在手續(xù)費(fèi)總收入中占比為41%，前60名的公司占比為76%，與去年手續(xù)費(fèi)收入的集中度沒有太大變化。

”行業(yè)集中度提升其實(shí)并沒有太大意義，因?yàn)樵谏习肽甑氖袌?chǎng)調(diào)整中，即使是市場(chǎng)份額略有上升的期貨公司，本身利潤(rùn)環(huán)比下滑得也特別厲害。“一位保證金在20億元、上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)四成達(dá)到2700萬元(未經(jīng)審計(jì))的期貨公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，而這家公司的業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)排名中顯然是不錯(cuò)的。

據(jù)市場(chǎng)研究人士透露，國(guó)內(nèi)一季度虧損的期貨公司超過四成。按照往年規(guī)律，每年4月會(huì)是期貨公司盈利曲線的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但華東區(qū)幾家期貨公司負(fù)責(zé)人大都表示，5、6月情況并沒有發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。他們同時(shí)認(rèn)為，調(diào)控之下的期貨市場(chǎng)流動(dòng)性正在一點(diǎn)點(diǎn)喪失，市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展根基問題應(yīng)該引起擔(dān)憂和重視。

著眼市長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，調(diào)整期”苦練內(nèi)功“

”在中國(guó)深層次的市場(chǎng)化改革未完成之前，政府依據(jù)整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來進(jìn)行控制，并傳導(dǎo)到期貨市場(chǎng)所對(duì)應(yīng)的手段是不能終結(jié)的。在期貨市場(chǎng)，尤其是商品期貨市場(chǎng)由于調(diào)控的作用，出現(xiàn)流動(dòng)性寬松和流動(dòng)性收縮的交替現(xiàn)象可能會(huì)成為一種常態(tài)。“廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成不久前針對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)狀在本報(bào)上撰文指出。他認(rèn)為，適時(shí)推進(jìn)期貨市場(chǎng)的改革與創(chuàng)新，不斷分析和解決期貨市場(chǎng)不同時(shí)期的主要矛盾，是非常必要的。他還提出了期貨交易所公司化改制、建立中國(guó)期貨市場(chǎng)統(tǒng)一技術(shù)服務(wù)中心、加快推進(jìn)期貨公司資產(chǎn)管理和境外期貨試點(diǎn)、修改交易所有關(guān)規(guī)則以利于企業(yè)入市等政策性建議。

盡管當(dāng)前業(yè)內(nèi)人士對(duì)期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀充滿擔(dān)憂，但是對(duì)長(zhǎng)期的發(fā)展前景還是非常看好的。記者從幾家大型期貨公司了解到，”修煉內(nèi)功“成為這些公司上半年的主要工作。進(jìn)行集中式的員工培訓(xùn)、強(qiáng)化中后臺(tái)管理與服務(wù)，提升前中后臺(tái)協(xié)同作戰(zhàn)的能力……大型期貨公司正利用市場(chǎng)調(diào)整期進(jìn)行內(nèi)部人員與平臺(tái)的整合與提升，以迎接市場(chǎng)更大規(guī)模發(fā)展時(shí)期的到來。而一些中小型期貨公司也對(duì)記者表示，經(jīng)過前期的內(nèi)部建設(shè)，今年公司提高了員工的福利待遇，加大了市場(chǎng)開發(fā)的力度，盡管效果沒有預(yù)期得好，但是手續(xù)費(fèi)收入和利潤(rùn)降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。