在一片令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將于北京時(shí)間周三晚間前往國會(huì)山就經(jīng)濟(jì)及貨幣政策發(fā)表半年度證詞。

與伯南克3月初發(fā)表上一次證詞時(shí)相比，這一次的伯南克將“如坐針氈”，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)前景已顯著惡化。

因美國經(jīng)濟(jì)面臨失業(yè)率高企及制造業(yè)活動(dòng)疲弱等不利因素，不少機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)其對(duì)美國第二季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期：高盛將美國二季度GDP增長預(yù)期由原先的3%下調(diào)至2%；摩根大通也將預(yù)期由2.5%下調(diào)至2%。

還有一些分析師認(rèn)為，美國二季度GDP可能會(huì)低于2%，可能與一季度的1.9%持平。盡管下半年可能會(huì)有所反彈，但全年增速最終仍可能僅有2.5%。

換句話說，現(xiàn)在的美國經(jīng)濟(jì)就像是在“原地踩水”：不至于沉下去，但卻停滯不前。維持這樣的經(jīng)濟(jì)增速對(duì)于降低失業(yè)率無濟(jì)于事，因此也不能讓美聯(lián)儲(chǔ)在其使命目標(biāo)上更進(jìn)一步。

上周五的數(shù)據(jù)再次印證了這一點(diǎn)：美國勞工部7月8日公布，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加1.8萬人，為近9個(gè)月來最小增幅，失業(yè)率意外升至9.2%。

毫無疑問，這一次，伯南克的措辭會(huì)更嚴(yán)峻。

六個(gè)月前，由于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能強(qiáng)勁，失業(yè)率也開始下降，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)早早加息，而一些國會(huì)議員甚至還提議QE2提早結(jié)束。然而今天，圍繞貨幣政策的猜測(cè)是：是否需要進(jìn)一步放松？

現(xiàn)在就要得出結(jié)論似乎還為時(shí)過早。

在伯南克看來，美國經(jīng)濟(jì)下半年增速將會(huì)加快。而除非這一判斷被證明是錯(cuò)誤的，美聯(lián)儲(chǔ)都可能會(huì)“按兵不動(dòng)”。

然而，伯南克必須準(zhǔn)備一項(xiàng)“B計(jì)劃”——如果下半年經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化、失業(yè)率持續(xù)攀升呢？僅僅是如果，這也可能將在本周的聽證會(huì)上問及。