在一片令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，美聯(lián)儲主席伯南克將于北京時間周三晚間前往國會山就經(jīng)濟及貨幣政策發(fā)表半年度證詞。

與伯南克3月初發(fā)表上一次證詞時相比，這一次的伯南克將“如坐針氈”，因為美國經(jīng)濟前景已顯著惡化。

因美國經(jīng)濟面臨失業(yè)率高企及制造業(yè)活動疲弱等不利因素，不少機構(gòu)紛紛下調(diào)其對美國第二季度經(jīng)濟增長預(yù)期：高盛將美國二季度GDP增長預(yù)期由原先的3%下調(diào)至2%；摩根大通也將預(yù)期由2.5%下調(diào)至2%。

還有一些分析師認為，美國二季度GDP可能會低于2%，可能與一季度的1.9%持平。盡管下半年可能會有所反彈，但全年增速最終仍可能僅有2.5%。

換句話說，現(xiàn)在的美國經(jīng)濟就像是在“原地踩水”：不至于沉下去，但卻停滯不前。維持這樣的經(jīng)濟增速對于降低失業(yè)率無濟于事，因此也不能讓美聯(lián)儲在其使命目標上更進一步。

上周五的數(shù)據(jù)再次印證了這一點：美國勞工部7月8日公布，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加1.8萬人，為近9個月來最小增幅，失業(yè)率意外升至9.2%。

毫無疑問，這一次，伯南克的措辭會更嚴峻。

六個月前，由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇動能強勁，失業(yè)率也開始下降，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲會早早加息，而一些國會議員甚至還提議QE2提早結(jié)束。然而今天，圍繞貨幣政策的猜測是：是否需要進一步放松？

現(xiàn)在就要得出結(jié)論似乎還為時過早。

在伯南克看來，美國經(jīng)濟下半年增速將會加快。而除非這一判斷被證明是錯誤的，美聯(lián)儲都可能會“按兵不動”。

然而，伯南克必須準備一項“B計劃”——如果下半年經(jīng)濟持續(xù)惡化、失業(yè)率持續(xù)攀升呢？僅僅是如果，這也可能將在本周的聽證會上問及。