7月25日至7月29日當(dāng)周匯市走勢概述：美國兩黨在債務(wù)上限問題上的爭吵不休令美元本周“很受傷”。美國總統(tǒng)奧巴馬周初即發(fā)表悲觀言論，稱可能導(dǎo)致美國評級被下調(diào)的債務(wù)僵局暫時(shí)還看不到解決的希望。美元聞聲重挫，刷新5月5日以來低點(diǎn)73.42。周五晚間，一再推遲投票的博納債務(wù)方案終于獲得眾議院通過，但是仍需獲得民主黨主導(dǎo)的參議院和奧巴馬總統(tǒng)的認(rèn)可，而美國參議院領(lǐng)袖里德(Harry Reid)和奧巴馬早已表示對該方案的反對態(tài)度，美國債務(wù)上限談判前景依然撲朔迷離。
下半周，意大利借貸成本大漲，一度將投資者的注意力吸引回歐洲債務(wù)危機(jī)。美元指數(shù)乘機(jī)反彈，一度升至74.50的高點(diǎn)。可惜好景不長，周五公布的美國第二季度GDP遠(yuǎn)不及預(yù)期，第一季度GDP增速更是由1.9%大幅下修至0.4%。“二次探底”的魔咒似乎即將成為現(xiàn)實(shí)。面對屢屢令投資者失望的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲實(shí)施QE3或許已箭在弦上。
美元指數(shù)周線3連陰，不僅上方受到長期下降趨勢線的壓制，而且已經(jīng)跌破5月初以來上升趨勢線的支撐。后市若不能迅速返回該上升趨勢線上方，則美元料將測試5月低點(diǎn)72.70的支撐。一旦有效跌破，則進(jìn)一步下行目標(biāo)將指向2008年3月低點(diǎn)70.68。
當(dāng)周匯市要聞盤點(diǎn)
美國債務(wù)上限談判淪為政治秀，遲遲難獲實(shí)質(zhì)性進(jìn)展
隨著8月2日最后期限的臨近，美國聯(lián)邦政府債務(wù)談判也正式轉(zhuǎn)入了白熱化。但是，國會兩黨依然是一副針尖對麥芒的架勢，令美國債務(wù)上限談判蒙上一層陰影。
美國眾議院議長、共和黨領(lǐng)袖博納(John Boehner)的債務(wù)方案終于于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五獲得眾議院的通過。但是，該項(xiàng)方案仍然需要取得參議院的認(rèn)可，以及為奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)接受，才能夠生效。
在博納的方案中，他計(jì)劃短期內(nèi)將債務(wù)上限在14.3萬億美元的基礎(chǔ)上提高9000億美元，并計(jì)劃在未來10年削減9,170億美元的開支。該計(jì)劃中將不包括任何加稅政策。另外，一旦政府開支超過了既定額度，博納主張屆時(shí)觸發(fā)一個(gè)“自發(fā)性的”削減動(dòng)作。
但博納的計(jì)劃顯然與奧巴馬一貫的立場相悖。奧巴馬向來反對短期提高債務(wù)上限，同時(shí)認(rèn)為不能僅依靠削減開支來解決赤字問題。
美國參議院領(lǐng)袖里德(Harry Reid)本周一也推出了一項(xiàng)2.7萬億美元削減國內(nèi)和國防支出的議案，旨在打破預(yù)算談判僵局。此項(xiàng)減支議案中1.2萬億美元的減支計(jì)劃已經(jīng)得到共和黨方面的支持。余下的部分將來自于農(nóng)業(yè)及房市改革帶來的收益，以及更低的利息支出。然而博納對該議案的評價(jià)是：充滿了“騙人的玩意”。
當(dāng)然里德也不是“省油的燈”，他表示，如果博納的計(jì)劃得到眾議院通過，那么所有民主黨參議員將投票反對之。奧巴馬此前也暗示，將可能在該議案呈至其辦公室時(shí)對其實(shí)行否決權(quán)。因此，無論眾議院投票結(jié)果如何，似乎并不能改變博納計(jì)劃被否決這一事實(shí)。
國際評級機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)周五表示，美國AAA主權(quán)評級可能將能夠維持，但評級展望被調(diào)降至負(fù)面料難以避免。
穆迪表示，美國債務(wù)上調(diào)磋商持續(xù)時(shí)間太長增加了評級和展望被調(diào)降的可能性。預(yù)計(jì)對于美國評級調(diào)降的評估可能得出的結(jié)論是維持AAA評等，但將展望調(diào)降至負(fù)面。
穆迪認(rèn)為，如果美國未能在8月2日前上調(diào)債務(wù)上限，財(cái)政部將優(yōu)先償債。優(yōu)先償債可使美國將"可能出現(xiàn)的債務(wù)違約"推遲數(shù)日。而國債違約將導(dǎo)致評等被調(diào)降，即使違約時(shí)間很短。一旦美國出現(xiàn)違約，穆迪可能將其評級降至AA區(qū)間。若違約情況未能很快被扭轉(zhuǎn)且投資者遭受損失，可能會給予更低的評級。
高頻經(jīng)濟(jì)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg在公布的一份研究報(bào)告中指出："我們從未想過，美國將會出現(xiàn)債務(wù)違約。但事實(shí)卻是，美國最早在下周出現(xiàn)違約已經(jīng)不是一個(gè)小概率事件了。"
他表示："下周四(8月4日)，美國將有900億美元的國債到期，如果美國政府無法將其贖回，那么這些國債的持有者將面臨100%的虧損，除非他們愿意讓其展期。而銀行的資產(chǎn)負(fù)債表也將當(dāng)即面臨巨大的沖擊。"
歐洲債務(wù)危機(jī)魅影重現(xiàn)
意大利周四標(biāo)售的10年期國債，得標(biāo)利率觸及11年來最高、盡管市場普遍預(yù)期標(biāo)售收益率高企，但對如此高的回報(bào)仍未吸引強(qiáng)勁需求感到失望。周四，10年期意大利國債收益率觸及5.99%的日高，但在歐洲市場收盤前收復(fù)部分失地，回落至5.84%。
同時(shí)，評級機(jī)構(gòu)頻頻對歐元區(qū)債務(wù)國家發(fā)難也增加了投資者對歐債危機(jī)的擔(dān)憂。國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investor Service)周一宣布，將希臘的主權(quán)債務(wù)評級從Caa1下調(diào)至Ca。穆迪在一份聲明中指出，歐盟最新的救助方案以及債券以新?lián)Q舊計(jì)劃提升了希臘穩(wěn)定形勢和削減債務(wù)的可能性，且援助方案將控制短期蔓延風(fēng)險(xiǎn)，有益于歐元區(qū)所有國家。但該機(jī)構(gòu)同時(shí)指出，希臘財(cái)政和經(jīng)濟(jì)改革面臨“很大的”"實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)，該國仍面臨中期償付能力方面的挑戰(zhàn)。
國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor's)周三(7月27日)發(fā)表聲明稱，將希臘長期主權(quán)信貸評級由之前的“CCC”進(jìn)一步下調(diào)至“CC”，評級展望為負(fù)面，而進(jìn)入“B”評級便為垃圾級別。
標(biāo)普認(rèn)為，歐盟的希臘債務(wù)重組計(jì)劃是“廉價(jià)交換”，希臘債務(wù)重組相當(dāng)于選擇性違約?？此葡ＥD債務(wù)交換和展期選項(xiàng)對投資者不利。
標(biāo)普主權(quán)評級全球主管David Beers周三早些時(shí)候表示，未來兩年內(nèi)，希臘很有可能出現(xiàn)新一輪更大規(guī)模的債務(wù)重組，希臘主權(quán)債務(wù)評級進(jìn)一步下調(diào)是“較為肯定”的事。
穆迪投資者服務(wù)公司周五將西班牙Aa2的主權(quán)評級置于可能下調(diào)的觀察名單，且稱，若調(diào)整評級，幅度將是一個(gè)級距。
穆迪表示，將西班牙評級置于觀察名單是因?yàn)檎?cái)政狀況愈發(fā)脆弱，西班牙國內(nèi)面臨某些地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長乏力和財(cái)政下滑的挑戰(zhàn)，而因經(jīng)濟(jì)增長低迷，西班牙長期預(yù)算均衡也面臨挑戰(zhàn)，不過今年有望實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)。西班牙的地區(qū)財(cái)政令人擔(dān)憂，尤其是醫(yī)療方面。
穆迪還聲稱，西班牙融資成本有持續(xù)上升的風(fēng)險(xiǎn)，但該國暫時(shí)應(yīng)能承受利率上升。其經(jīng)濟(jì)面臨的關(guān)鍵下行風(fēng)險(xiǎn)是民間消費(fèi)疲弱，此外，在希臘獲得救助后，西班牙融資壓力可能加劇。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳，“二次探底”魔咒或?qū)⒊烧?/div>
美國商務(wù)部周五(7月29日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長1.3%，預(yù)期增長1.8%；一季度修正后增長0.4%，初值增長1.9%。
美國供應(yīng)管理學(xué)會芝加哥分會周五公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，美國7月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從6月份的61.1降至58.8，預(yù)期60.0。不過，7月份美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)連續(xù)第22個(gè)月增長。PMI大于50表明經(jīng)濟(jì)正處于擴(kuò)張水平。
美國堪薩斯聯(lián)儲(Kansas Fed)周四公布的報(bào)告顯示，該地區(qū)7月份制造業(yè)活動(dòng)較前月出現(xiàn)大幅放緩。同時(shí)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)為2，遠(yuǎn)低于6月份水平的22；綜合指數(shù)則從6月份的14大挫至3。該指數(shù)高于0意味著制造業(yè)擴(kuò)張。
美國商務(wù)部周三公布，美國6月份耐用品訂單減少，為三個(gè)月中二度下降，這表明疲軟的經(jīng)濟(jì)正給美國制造業(yè)帶來壓力。經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國6月份耐用品訂單下降2.1%，至1,919.8億美元，預(yù)期上升0.3%。美國5月耐用品訂單月率修正后上升1.9%，初值上升2.1%。
美聯(lián)儲(FED)周三在其公布的褐皮書經(jīng)濟(jì)報(bào)告(Beige Book)中表示，進(jìn)入下半年后，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐依然保持遲滯。
美聯(lián)儲稱，6月和7月初，許多美國聯(lián)儲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)成長放緩，令今年下半年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否能夠得以加速存疑。褐皮書顯示，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張，但許多地區(qū)的成長步伐放緩。12個(gè)聯(lián)儲地區(qū)中有8個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)成長放緩。聯(lián)儲報(bào)告和數(shù)據(jù)顯示，6月企業(yè)支出計(jì)劃疲弱暗示疲弱不振的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并未如經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的那樣積聚動(dòng)能。
下周匯市展望
下周匯市好戲連連，盡管博納的債務(wù)方案獲得眾議院的通過，但是為了明年能夠成功連任，奧巴馬和民主黨勢必聯(lián)手狙擊該方案。在8月2日最終期限到來之前，美國債務(wù)上限談判仍將牽動(dòng)市場的神經(jīng)，美式民主政治秀料將輪番上演。
但是，歐元區(qū)形勢亦不容樂觀。本周歐元/美元的反彈更多的反映了疲軟的美元導(dǎo)致歐元“被上漲”，而非歐元本身的強(qiáng)勢。任何歐洲債務(wù)危機(jī)惡化的消息都將給予脆弱的歐元致命一擊。
匯市還將迎來4大央行利率會議以及美國非農(nóng)就業(yè)等一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐。在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下，澳洲聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行和日本央行料將維持現(xiàn)有利率不變。不過，一旦密集公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化，則市場風(fēng)險(xiǎn)情緒料將受到重創(chuàng)，必將導(dǎo)致匯市大幅波動(dòng)。下周匯市存在巨大不確定性，望投資者注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
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