被稱為末日博士的魯比尼近日在上海時(shí)，就直言美國兩黨最終會(huì)就債務(wù)上限達(dá)成妥協(xié)，但美國預(yù)算并不可持續(xù)，所以暫時(shí)的妥協(xié)并不能解決美國債務(wù)持久的問題。

    這樣來看，美元貶值的趨勢(shì)將不會(huì)改變。于是，美債危機(jī)與大宗商品的價(jià)格走勢(shì)就成了一個(gè)悖論：上限提高“成與不成”，大宗商品漲勢(shì)并不會(huì)改變。

    何以言之？如果美債真的違約了，而歐債危機(jī)的陰霾也并未散去，這些不利的因素疊加，世界經(jīng)濟(jì)可能將遭受重創(chuàng)。從基本面來看，大宗商品將出現(xiàn)需求萎縮，價(jià)格短期將大幅下挫。但是，美債違約又會(huì)加速美元貶值，以美元為主要計(jì)價(jià)貨幣的大宗商品又將開始新的一輪漲勢(shì)。

    所幸的是，正如市場(chǎng)所預(yù)料的，美債違約危機(jī)這場(chǎng)政治秀最終妥協(xié)。然而，債務(wù)上限的提高是以削減財(cái)政赤字為前提，據(jù)國外媒體報(bào)道，美國參議院周日擬定的協(xié)議，將把14.3萬億美元的債務(wù)上限分兩階段提高2.4萬億美元，而未來10年內(nèi)將削減2.8萬億美元的支出。

    但不得不承認(rèn)的是，究竟應(yīng)削減哪些項(xiàng)目的支出這一最難的問題并沒有得以解決，相信未來削減的過程并不輕松。可能的局面是，2.5萬億的美元印出來，而財(cái)政支出很難削減。在此情況之下，無異于啟動(dòng)了QE3。

    興業(yè)期貨研發(fā)中心總經(jīng)理鄭智偉對(duì)記者稱，從美國財(cái)政支出來看，醫(yī)療保險(xiǎn)等支出很難削減，而美國戰(zhàn)略利益又遍布世界，新增財(cái)政支出存在可能。所以說，目前的妥協(xié)，不過是將債務(wù)危機(jī)的時(shí)間往后延了，但很難說從根本上解決了危機(jī)。

    因此，美債危機(jī)獲得妥協(xié)僅僅是大宗商品漲勢(shì)中的一個(gè)小插曲。自金融危機(jī)以來，各國為應(yīng)對(duì)危機(jī)所采取的寬松政策，相對(duì)于本幣幣值均在貶值，購買力在下降，那這無疑將增加大宗商品的避險(xiǎn)溢價(jià)。南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(中國)貴金屬部總經(jīng)理王其博舉例說，黃金回調(diào)僅僅是市場(chǎng)情緒得到紓緩，一旦市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)幾萬億美元投入市場(chǎng)而支出很難削減時(shí)，大宗商品還會(huì)上漲。

    當(dāng)然短期來看，美債危機(jī)的初步解除將使市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向供求因素等其他方面。中國7月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)降至50.7，為連續(xù)第四個(gè)月下滑，這似乎也表現(xiàn)了下半年度全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象可能加劇，也將影響國際大宗商品的需求。