年初業(yè)內(nèi)對利率市場化集中討論之后，央行在此問題上再次詳細闡述自身立場。
“當前，我國進一步推進利率市場化改革的時機已日趨成熟。”人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司課題組在最新一期《中國金融》雜志上發(fā)表的報告稱。報告認為，我國貨幣市場和債券市場已經(jīng)基本實現(xiàn)了利率市場化，存貸款利率也基本實現(xiàn)了“貸款管下限、存款管上限”的階段性目標。
“應(yīng)抓住時機逐步擴大利率浮動區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制。”報告還稱，應(yīng)先允許部分符合標準的金融機構(gòu)試行市場化定價，限制不達標金融機構(gòu)的定價權(quán)。
在貸款利率市場化方面，從改革的經(jīng)驗來看，簡化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進貸款利率市場化的主要方式。上述報告提出了兩點建議：一是放寬貸款利率下限?？蓪①J款利率下限由現(xiàn)行的貸款基準利率0.9倍放寬至0.8倍。二是簡化貸款利率檔次。通過合并貸款利率檔次，逐步放松對貸款利率的管制。
存款利率市場化則是改革的重要環(huán)節(jié)和最終目標。報告認為，存款利率上限管理扭曲金融市場定價機制。但存款利率市場化也會產(chǎn)生一定的消極影響。“在取消存款利率管制之前，最為根本的是要建立完善中央銀行利率調(diào)控框架，理順利率傳導(dǎo)機制，實現(xiàn)公開市場操作利率-短期市場利率-企業(yè)存貸款利率的順暢傳導(dǎo)。”
但目前我國市場化利率調(diào)控機制并不完善。
對此，上述報告建議稱，要確立中央銀行宏觀調(diào)控的目標利率。中央銀行實質(zhì)上將存貸款基準利率作為宏觀調(diào)控的目標利率，市場手段調(diào)控較少，存在一定的金融壓抑。當前關(guān)鍵是要選擇、培養(yǎng)一種能夠為中央銀行公開市場操作有效調(diào)控又具有廣泛市場影響力的利率作為中央銀行的目標利率。
報告還稱，要疏通利率傳導(dǎo)渠道。金融市場利率以及公開市場操作利率不能有效引導(dǎo)存貸款利率是當前利率傳導(dǎo)機制的核心問題。在最終放棄對存貸款利率的直接管制前，需要完善利率傳導(dǎo)機制。