8月3日美國(guó)兩院通過(guò)決議，提高國(guó)債上限，加碼2.4萬(wàn)億，同時(shí)10年內(nèi)削減預(yù)算開(kāi)支2.4萬(wàn)億。
這項(xiàng)決議確認(rèn)了美國(guó)將繼續(xù)靠擴(kuò)大債務(wù)來(lái)維系經(jīng)濟(jì)，同時(shí)，盡管減赤幅度有限，但對(duì)于經(jīng)濟(jì)已經(jīng)疲弱的美國(guó)，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩。
對(duì)此結(jié)果，投資者的擔(dān)憂情緒占了上風(fēng)，隨即在標(biāo)普破天荒地下調(diào)了美國(guó)國(guó)債的評(píng)級(jí)后，終于引發(fā)連鎖反應(yīng)，股市、商品紛紛大幅下跌，2008年全球金融市場(chǎng)崩盤的一幕幾乎再次上演。
不過(guò)在這波下跌中有幾個(gè)現(xiàn)象卻值得深入分析。
其一，作為引發(fā)本次恐慌的主角，美國(guó)國(guó)債雖遭降級(jí)，但其價(jià)格卻并未下跌。
其二，與2008年的暴跌不同，黃金不但未跟跌，價(jià)格反而是節(jié)節(jié)高升，持倉(cāng)量也始終維持高位。
其三，在美國(guó)債務(wù)上限的協(xié)議陷入膠著狀態(tài)之時(shí)——即恐慌爆發(fā)之前，美國(guó)各家銀行迎來(lái)了潮水般的現(xiàn)金存款，有的銀行甚至不得不對(duì)存款收取手續(xù)費(fèi)。
現(xiàn)象一表明，市場(chǎng)擔(dān)憂的理由之一——美國(guó)國(guó)債因評(píng)級(jí)下調(diào)而遭到冷遇甚至拋售的情況并未發(fā)生，眾多與國(guó)債掛鉤的金融產(chǎn)品也就并未遭遇嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)象二表明，市場(chǎng)并未出現(xiàn)全面恐慌或者恐慌仍在理性范圍之內(nèi)，要知道一旦系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)，決定金價(jià)的黃金期貨，作為金融衍生品同樣不能獨(dú)善其身。
現(xiàn)象三表明，眾多投資者對(duì)這次下跌早有準(zhǔn)備，在“危機(jī)”前就開(kāi)始從投資品中抽回現(xiàn)金。
可以看出，這次全球金融市場(chǎng)的暴跌恐怕是跌過(guò)頭了，而且場(chǎng)外資金很豐富。
在這樣的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)8月9日開(kāi)會(huì)并發(fā)表聲明，稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較之前委員會(huì)預(yù)期的顯著放慢，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁復(fù)蘇，將維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，并至少將在2013年中維持在近零水準(zhǔn)。
美聯(lián)儲(chǔ)的聲明實(shí)際上就是對(duì)8月3日美國(guó)債上限提高的延續(xù)——維持低息就必須保證國(guó)債的低利率，就必須保證國(guó)債還得上，就必須保證再發(fā)也有人買，沒(méi)人買也要自己印錢買。
那么，市場(chǎng)的中期和短期趨勢(shì)就已經(jīng)呼之欲出了。
中期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇難上加難，并將拖累全球經(jīng)濟(jì)；政府將再開(kāi)水閘，美元貶值無(wú)可避免。
短期，恐慌情緒有望解除，對(duì)新一輪寬松政策的預(yù)期成為市場(chǎng)主題；蟄伏場(chǎng)外的資金躍躍欲試，以原油為代表的大宗商品有望出現(xiàn)V型反彈；對(duì)于黃金，由恐慌情緒和寬松預(yù)期構(gòu)成的雙助推器，其一已經(jīng)分離，漲勢(shì)可能放緩。
