上海天然橡膠期貨主力1201 合約8 月12日高開震蕩整理。日本TOCOM 市場沖高回落，震蕩走低。

    亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周五漲跌互現(xiàn)，成交放緩。泰國因公共假日休市。泰國3 號(hào)煙片膠RSS3無報(bào)價(jià)，上一交易日報(bào)每公斤465-475 美分。本周國內(nèi)干膠現(xiàn)貨市場跟隨滬膠走勢先抑后揚(yáng)，國內(nèi)主要銷區(qū)云南國營全乳膠報(bào)價(jià)最低跌至33000元/噸左右，周五反彈至33900-34000 元/噸。本周不少貿(mào)易商及終端工廠存有抄底意向，交投氣氛尚可，但鑒于市場波動(dòng)頻繁，實(shí)際成交無明顯起色。青島保稅區(qū)方面，本周區(qū)內(nèi)美金膠報(bào)價(jià)形成“V”字走勢，泰標(biāo)20#、馬標(biāo)20#報(bào)價(jià)最低跌至4600美元/噸，周五反彈至4700-4720 美元/噸，較上周五上漲10-20美元/噸。本周區(qū)內(nèi)成交仍然好于人民幣市場，但較上周相比無明顯放量，市場傳言截至8 月10 日區(qū)內(nèi)天膠及復(fù)合膠庫存總計(jì)7.5-9 萬噸之間。

    雖然市場價(jià)格迅速回落，但下游買漲不買跌心態(tài)導(dǎo)致詢盤氣氛依舊低迷，市場觀望氣氛較為濃厚，部分商家封盤觀望。隨后滬膠持續(xù)反彈彌補(bǔ)缺口，但市場因需求不振，現(xiàn)貨價(jià)格滯漲。本周后期，外圍氣氛逐漸好轉(zhuǎn)，滬膠連陽走勢也緩解了市場憂慮情緒，但工廠需求缺乏仍使商家對后期走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。臨近周末歐債危機(jī)并沒有進(jìn)一步傳出利空，以及美國樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振市場人氣，外圍金融環(huán)境有所緩和。

    國內(nèi)政府也已采取措施緩解投資者的不安，央行本周通過公開市場操作向貨幣市場凈投放人民幣700 億元，創(chuàng)6 月末以來單周投放之最；全球經(jīng)濟(jì)增速放緩也使得國內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步緊縮的可能性降低，另外本周人民幣大幅升值也被解讀為政府可能會(huì)允許人民幣加速升值，以抑制通貨膨脹。投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒逐步回溫，不過目前兩債危機(jī)仍然是商品市場回暖道路上的不定時(shí)炸彈，市場對于全球經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期和對歐債危機(jī)可能蔓延的擔(dān)憂情緒猶存。

    預(yù)期后市短期天膠將轉(zhuǎn)入寬幅震蕩。預(yù)計(jì)今日滬膠高開沖高回落，震蕩整理。建議投資者暫以短線操作為宜。短線支撐位為32600，32000.阻力位為34600，35000。

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